1997 年 7 月 30 日 · 第 4 版

【美国《华尔街日报》７月２１日文章】题：泰国不是墨西哥，但是无论如何仍要保持警惕
    如果用“泰国铢”代替“墨西哥比索”，这样看起来好像世界金融市场危机在今年夏季又出现了。
    但是历史不会重演。１９９７年的泰国不是１９９４年的墨西哥。时代不同了。政府、投资商和国际金融专家记取了以往的一些教训。
    这仍可能是一场金融恐慌的第一幕，但是如果是这种情况，这场戏的情节将与上次的不同。
    诚然，表面上的一些相似之处令人害怕。像墨西哥那样，泰国以其在经济政策方面获得的一些成就而远近驰名，这理所当然。但是也像墨西哥那样，它向国外借债太多；对它的银行极少担心；感到自己无法保护它的货币以及随着货币不可避免地贬值一些做法格外拙劣。
    同样像墨西哥的是，泰国不愿承认它需要国际货币基金组织的急救。西方的一位中央银行行长说：“任何一个国家都不想从具有雄心壮志的亚洲虎之一沦落到国际货币基金组织需要救援的名单中。”
    更加不祥的是，这种状况有蔓延的迹象。自从泰国铢７月２日贬值以来，菲律宾比索下跌了６％，利率一夜之间猛升到２５％。菲律宾经济曾准备被排除在国际货币基金组织的援助名单之外，现在又回到了急诊室。马来西亚、印度尼西亚和新加坡的货币目前疲软。希腊正在应付投机热。至少有一天的时间，人们早就预言的危机看起来好像要在巴西发生。但是相似之处并不总是很明显。泰国人和墨西哥人都喜欢辛辣食品。那又怎么样呢？这里有一些重要的情况：
    泰国的情况实际上是不同的。
    泰国比墨西哥小，对世界其它国家的欠债没有墨西哥多，它在耗尽它的所有储备之前就对铢采取了措施。它可能需要外国钱使它的银行摆脱困境，但是与拉丁美洲明显不同的是，泰国及其亚洲邻国经济增长迅速，通货膨胀率适中，而且拥有庞大的国内存款。为摩根公司监督新兴市场情况的德里克·哈格里夫斯说：“泰国的问题比较容易纠正，而又不会发生一场可怕的经济衰退。”世界更加精明
    是的，每天都有事情提醒我们，投资商在借钱给新兴市场问题上显得头脑发热。前摩尔多瓦苏维埃共和国上月发现一些买主很愿意购买欧洲债券。
    但是，一些极其重要的人物对上述情况正在给予更多的注意并且在确实处于困境的国家和无辜的旁观者之间采取不同的态度。在墨西哥经济出问题后，研究全球经济的明智人物提出两个目标：使得一些国家较难长期奉行一些无法维持下去的政策并使得一个国家的弊病较难影响到其它国家。
    与泰国的灾难向其它国家蔓延的速度一样重要的是，一些国家政府作出反应所使用的精明手法。例如，马来西亚可能设法用小幅度贬值的办法来减轻其货币受到的压力而又没有使其经济遭到大规模破坏或使利率激增。继续关注日本
    在泰国大多数冒有风险的投资商们并不是把他们的存款投入新兴市场公共基金的那些美国人（比如向墨西哥投资的那些人），而是日本银行。依赖出口的日本（比美国依赖出口的程度要大得多）对让较小的亚洲国家通过货币贬值获得具有竞争力的贸易优势地位感到不安。
    泰国人已经到日本去朝圣，尽管不清楚他们要干什么。在美国的鼓动下，日本似乎不愿在没有国际货币基金组织参与下借钱给泰国。但是日本和国际货币基金组织都想关注这个问题，存在着这样一种可能性，即它们给泰国人钱而不迫使他们进行必要的政策改革。提防艾伦·格林斯潘
    从部分程度上讲，墨西哥的问题是在联邦储备委员会１９９４年２月开始提高利率——以便把资金从新兴市场收回到美国去——时开始出现的。
    迄今为止，没有通货膨胀这种令人震惊的现象使得联邦储备委员会没有提高利率的借口。如果委员会主席格林斯潘利用他交给国会的半年度报告提醒每个人他仍担心通货膨胀的压力，人们对美国利率的满意心情到明天就可能消失。格林斯潘先生的几句话就可能停止美国股票和证券市场的乐观情绪，并迫使世界范围内的利率上升，给大多数脆弱的发展中国家带来特别沉重的负担。
    当然，美国的短期利率在１９９４年曾经格外低，而今天却不那么低了。但是，欧洲大陆，特别是日本的利率现在很低，因此肯定会上升几个点。泰国不是墨西哥，但是这场戏还没有完。

【《日本经济新闻》７月２８日报道】日本经济新闻社通过“有关研究开发的调查”表明，国内重要企业１９９６年度的研究开发费比上一年度增长了５．８％。其中开发新产品的应用研究占很大比重，而对需要投入很高成本的基础研究则通过同其他公司合作或同大学合作的方式来弥补。
    这次调查是从５月到７月，以４１７家制造业的大厂家为对象来进行的。其中２８６家大企业作出了回答（回答率占６８．６％）。主要企业的研究开发费随着泡沫经济的崩溃从１９９２年度到１９９４年度比前一年度均呈负增长。但从１９９５年度起转为增长，比上一年度增长３．８％。１９９６年度的增长率比上一年度增长了两个百分点以上。
    在研究开发费中各大企业最重视的项目是“研制适应市场需求的产品”，这在回答调查的企业中占７２．４％。这一数据比去年的调查多７．３个百分点。

【俄通社—塔斯社莫斯科７月２８日电】在今后２０年俄罗斯靠国内资金可以筹措到的用于经济结构改革的钱可能不足７５％，其它得靠吸引外资，大约需要３００—４００亿美元。这是俄罗斯联邦不管部长亚辛今天在投资问题“圆桌会议”上说的。
    亚辛认为：“外国投资者目前还不想来俄罗斯，因为俄罗斯还没有为投资创造有利的条件。”亚辛指出，一般来说，外国资本大量流入要经过２—３年的财政稳定和政治稳定之后才会出现。
    亚辛强调指出，最近３—４年来，俄罗斯已向前迈出了一大步，吸收投资的客观条件已经“形成过半”。这是降低通货膨胀水平和贷款利率的功劳。

【俄通社—塔斯社莫斯科７月２８日电】俄罗斯今年有可能获得大丰收——约８０００万吨粮食。这是俄罗斯粮食联盟的专家今天告诉俄通社—塔斯社记者的。据俄专家们提供的资料，从前苏联时代起，俄罗斯就没有收获过这样多的粮食。
    俄罗斯今年的粮食生产将比去年多１０００—１２００万吨。但是专家们估计，由于农村的困难形势要收到这么多粮食并不简单。
    俄罗斯政府总理切尔诺梅尔金已宣布收获战斗开始。在上个星期四（２４日）召开的政府工作会议上采取了给农村以援助的紧急措施：向各个地区调拨农机和燃料，给收获工作优惠贷款３．４万亿卢布，其中约１万亿卢布这个月就调拨给农村。

美国联邦储备委员会主席格林斯潘七月二十二日在众议院银行委员会发表半年一度的报告表示，美国的短期利率在「某个时点」必须提高，以助经济在低通胀压力下继续成长。（法新社）

【法新社巴黎７月２３日电】题：航空业：欧美之间“工业外交”的关键主题
    在亚洲正想努力打入西方航空市场的今天，不管是在美国还是在欧洲，航空工业都已成了它们试图显示自己国家主权的最后的经济堡垒之一。
    现在，像电器业或汽车业等很多工业都受到了亚洲国家的制约。但像民航飞机制造业这样需要大量研究开发投资的行业却仍然只掌握在３家制造商手中：美国的波音公司、麦道公司以及欧洲的空中客车公司。
    从科研角度来说，航空工业处于好些对未来具有战略意义的工业比如新材料工业、远距离通信以及信息业等的交汇处。
    除了在就业和发展科技方面的作用之外，航空工业对各国政府来说还具有更重要的战略意义，它可以使这些政府向别的国家施加外交或政治方面的影响。
    美国的这两家飞机公司还为推销它们的卫星、火箭以及战斗机而在别国同欧洲国家展开激烈的竞争，争夺市场的成败经常取决于它们各自对这些国家的政治影响的大小。
    在合并后将占有世界７０％的民用飞机市场的美国波音公司在３０年前当欧洲人刚刚起家时还不相信欧洲空中客车公司会成今天这样的气候。为了弥补同波音公司之间的１０来年时间的差距，欧洲人在创新和工艺技术方面下了很大的功夫。
    双方所采取的战略各不相同，每一方都有它的弱点：美国的金融市场是要求得到利润和红利的，这就可能妨碍在研究开发方面的投资。波音公司被迫在研制每一种新的飞机型号时采用空中客车公司的新的发明创造。而欧洲空中客车公司则受制于欧盟成员国之间的政治分裂，受制于缺乏一个欧洲单一货币和受制于它不是一个名副其实的公司而只是一个复杂的利益集团这一事实。
    组成空中客车公司的４家合作伙伴（德国航空航天公司持股３７．９％，法国航天航空工业公司持股３７．９％，英国航空公司持股２０％，西班牙飞机制造公司持股４．２％）在工业方面的作法也各不相同。
    法国航天航空工业公司一向很注重它的研究人员和工艺技术，这是一种花费很大的赌博。然而，公司得到了政府的关照，政府并不马上要求它提供红利，这一点与英国公司的私人股东们的情况是不同的。在德国，航空航天公司的股东们希望航空这个行业能够达到汽车业那样的盈利水平。