本页目录（6 篇）
南非经济一季度增长０.４％
法新社６月２１日报道，这是南非政府统计局今天正式公布的。
日本企业设备投资继续减少
《日本经济新闻》６月２２日报道，日本通产省２１日说，１９９９年度日
本设备投资额为１４.２５５１万亿日元，比上一年减少１.７％，为连续３年减
少。
本设备投资额为１４.２５５１万亿日元，比上一年减少１.７％，为连续３年减
少。
东洋信托银行收购三和信托银行
《日本经济新闻》６月２２日报道，三和银行和东洋信托银行２１日达成协
议，将三和银行的信托子公司三和信托银行转让给东洋信托银行。
议，将三和银行的信托子公司三和信托银行转让给东洋信托银行。
美国和欧盟拟建立预警系统
法新社６月２１日报道，美国总统克林顿和德国总理施罗德说，美国和欧盟
已商定建立解决从贸易到政治问题的预警系统。据称，“预警是为了在制定政策
、立法或管理决定的早期阶段考虑对方利益，但是不限制各方现有的决策自主权
”。
已商定建立解决从贸易到政治问题的预警系统。据称，“预警是为了在制定政策
、立法或管理决定的早期阶段考虑对方利益，但是不限制各方现有的决策自主权
”。
日本：干预日元升值 刺激股市上涨
【日本《每日新闻》６月２２日报道】在科隆首脑会议上，与会者对日本的
经济状况给予了一定程度的肯定。受此影响，２１日东京市场上的日经平均股价
上涨，收市达１７７３８.８５日元，创造了今年以来的最高值。近日来，为了维
持人们对市场的良好心理状态，日本政府和日本银行对外汇市场持续进行干预，
竭力防止日元升值，以免因日元升值而影响景气的恢复。
据国际金融界人士说，日元之所以能在政府和日本银行的相继干预下贬值，
是“因为人们认识到，如果只是准备去克服日元升值的压力而不留防备日元贬值
的余地，那就会产生可怕的后果。”日元贬值和股价上涨确实能使景气回升。不
过，许多人都对资金集中于美国股票和债券市场的现状表示担心。而在美国集中
进行投资的日元目前正在回流日本，从而很可能造成日元升值的压力，货币当局
对此似乎很难把握好方向。
由于日本国内生产总值增长率比预料的高，所以，政府和日本银行１０日对
外汇市场进行了大规模干预，它们抛售日元购买美元，使日元对美元比价达到１
美元兑换１１７日元的程度。到２１日为止，政府和日本银行对市场一共干预了
４次。这次大藏省等领导人对干预市场基本上是公开进行的，这也算是一个特点
。事实上，他们这样做明显是为了恢复景气。国际金融界人士说，政府和日本银
行之所以能够成功地对市场进行干预，是因为“日本恢复景气的政策受到了欧美
国家的支持”。另一方面，２１日在政府和日本银行的干预下，日元降至１美元
兑换１２２日元，这令一部分市场方面人士感到吃惊。大藏省高级官员说，“不
想只限于非常小的范围内”，因为现已打破了过去的“如果达到１美元兑换１２
０至１２４日元左右，政府就不再干预”的想法。
同时，由于美国即将进行大选，加上美国新财政部长萨默斯的力量究竟有多
大又不得而知，所以，越来越多的人都担心日元贬值、美元升值会使日本的贸易
顺差增加，从而使日美贸易摩擦加剧。
【《日本经济新闻》６ 月２２日报道】大藏省和日本银行进行干预的背景
在于货币当局有这样一种明确的意图：通过“日元贬值和股价攀升”的相互配合
，使市场心理好转，从而谋求经济的稳定效果。
为诱导日元贬值而决定进一步进行干预的背景在于，在个人消费和设备投资
等内需的变化靠不住的情况下，“外需”的前景变得越来越捉摸不定了。市场有
关人士指出：“为了防止使外需扯内需的后腿，当局通过干预日元贬值从侧面支
援出口。”（鸣海彰调查部长语）
经济状况给予了一定程度的肯定。受此影响，２１日东京市场上的日经平均股价
上涨，收市达１７７３８.８５日元，创造了今年以来的最高值。近日来，为了维
持人们对市场的良好心理状态，日本政府和日本银行对外汇市场持续进行干预，
竭力防止日元升值，以免因日元升值而影响景气的恢复。
据国际金融界人士说，日元之所以能在政府和日本银行的相继干预下贬值，
是“因为人们认识到，如果只是准备去克服日元升值的压力而不留防备日元贬值
的余地，那就会产生可怕的后果。”日元贬值和股价上涨确实能使景气回升。不
过，许多人都对资金集中于美国股票和债券市场的现状表示担心。而在美国集中
进行投资的日元目前正在回流日本，从而很可能造成日元升值的压力，货币当局
对此似乎很难把握好方向。
由于日本国内生产总值增长率比预料的高，所以，政府和日本银行１０日对
外汇市场进行了大规模干预，它们抛售日元购买美元，使日元对美元比价达到１
美元兑换１１７日元的程度。到２１日为止，政府和日本银行对市场一共干预了
４次。这次大藏省等领导人对干预市场基本上是公开进行的，这也算是一个特点
。事实上，他们这样做明显是为了恢复景气。国际金融界人士说，政府和日本银
行之所以能够成功地对市场进行干预，是因为“日本恢复景气的政策受到了欧美
国家的支持”。另一方面，２１日在政府和日本银行的干预下，日元降至１美元
兑换１２２日元，这令一部分市场方面人士感到吃惊。大藏省高级官员说，“不
想只限于非常小的范围内”，因为现已打破了过去的“如果达到１美元兑换１２
０至１２４日元左右，政府就不再干预”的想法。
同时，由于美国即将进行大选，加上美国新财政部长萨默斯的力量究竟有多
大又不得而知，所以，越来越多的人都担心日元贬值、美元升值会使日本的贸易
顺差增加，从而使日美贸易摩擦加剧。
【《日本经济新闻》６ 月２２日报道】大藏省和日本银行进行干预的背景
在于货币当局有这样一种明确的意图：通过“日元贬值和股价攀升”的相互配合
，使市场心理好转，从而谋求经济的稳定效果。
为诱导日元贬值而决定进一步进行干预的背景在于，在个人消费和设备投资
等内需的变化靠不住的情况下，“外需”的前景变得越来越捉摸不定了。市场有
关人士指出：“为了防止使外需扯内需的后腿，当局通过干预日元贬值从侧面支
援出口。”（鸣海彰调查部长语）
美国小企业展望（二）
技术的未来
问：您如何看待技术发展的趋势？显然会更快，相互联系会更加紧密，但是
边界是什么呢？
答：我的看法是，与今后的发展相比，我们目前所目睹的一切不值得一提。
今天用电脑做的大部分事情只是在重复我们一向所做的事情，只不过快了一点儿
或者容易了一点儿。也许所有的商业电脑计算中有９５％是在做文字处理和电子
表格分析。这不是火箭科学。如果我们把目前美国所有企业的所有电脑都拿走，
大多数人不会受到任何重大影响。
问：显然除了生产率之外。
答：生产率，是的。但是从功能角度讲，不是这样的。只有当机器开始具有
一点自己的智能，而不是充当复制器或奴隶的时候，才算是技术上的真正突破。
目前，电脑基本上是奴隶：它们做你要它们做的事情。当它们有了一定的智能，
能做你所不能做的事情之后，又会发生什么情况呢？这种情况尚未发生，这也是
技术真正开始发挥影响的地方。
我们作一个类比：早在１８４０年或１８５０年，当时的“高技术公司”是
鲍德温—利马—汉密尔顿（ＢＬＨ）公司。它就是当时的ＩＢＭ公司。你可能甚
至意识不到它是怎么一回事。它制造了蒸汽机车，总部设在费城，是美国最有吸
引力的公司。嗯，回想起来，蒸汽机车并不是一个特别重要的工业。重要的是洛
克菲勒和梅隆家族以及人民，他们利用蒸汽机车开始重塑美国、开办工厂、发动
工业革命以及诸如此类的事情。真正重要的集合体是聪明地使用蒸汽机车的人们
。
让我们重新回到技术的话题上。当机器开始灵巧起来，开始做与你我不同的
事情，而且比你我做得都好的时候，我们将开始有真正的变化。
获得资本的途径
问：在技术驱动的环境中，获得资本的途径发生了什么变化？
答：你知道，美国的增长几乎都不是出现在公开交易的公司中。换句话说，
在最繁荣的时期，当大公司的经营状况极好时，只有３０％实现增长的公司是在
美国的交易所进行交易的公司。在正常情况下，这个数字更有可能是１０％到１
２％。在衰退时期，这个数字为５％。我们有一个有１０００万家公司的数据库
，所以我们了解正在实现增长的公司和没有实现增长的公司的情况。
反常现象是，投资者几乎无法从这种增长中受益。美国最小的公司（也是实
现增长的公司）无法进入股票市场。作为债务方，迈克·米尔肯利用垃圾债券建
树不少，所以小公司可以通过这种途径获得资本。但是，股东方面根本无所作为
。
我应该能够将一批公司集中在一起，把它们像房地产投资信托公司那样联合
起来，然后再把它作为一家联营企业出售。（二）
问：您如何看待技术发展的趋势？显然会更快，相互联系会更加紧密，但是
边界是什么呢？
答：我的看法是，与今后的发展相比，我们目前所目睹的一切不值得一提。
今天用电脑做的大部分事情只是在重复我们一向所做的事情，只不过快了一点儿
或者容易了一点儿。也许所有的商业电脑计算中有９５％是在做文字处理和电子
表格分析。这不是火箭科学。如果我们把目前美国所有企业的所有电脑都拿走，
大多数人不会受到任何重大影响。
问：显然除了生产率之外。
答：生产率，是的。但是从功能角度讲，不是这样的。只有当机器开始具有
一点自己的智能，而不是充当复制器或奴隶的时候，才算是技术上的真正突破。
目前，电脑基本上是奴隶：它们做你要它们做的事情。当它们有了一定的智能，
能做你所不能做的事情之后，又会发生什么情况呢？这种情况尚未发生，这也是
技术真正开始发挥影响的地方。
我们作一个类比：早在１８４０年或１８５０年，当时的“高技术公司”是
鲍德温—利马—汉密尔顿（ＢＬＨ）公司。它就是当时的ＩＢＭ公司。你可能甚
至意识不到它是怎么一回事。它制造了蒸汽机车，总部设在费城，是美国最有吸
引力的公司。嗯，回想起来，蒸汽机车并不是一个特别重要的工业。重要的是洛
克菲勒和梅隆家族以及人民，他们利用蒸汽机车开始重塑美国、开办工厂、发动
工业革命以及诸如此类的事情。真正重要的集合体是聪明地使用蒸汽机车的人们
。
让我们重新回到技术的话题上。当机器开始灵巧起来，开始做与你我不同的
事情，而且比你我做得都好的时候，我们将开始有真正的变化。
获得资本的途径
问：在技术驱动的环境中，获得资本的途径发生了什么变化？
答：你知道，美国的增长几乎都不是出现在公开交易的公司中。换句话说，
在最繁荣的时期，当大公司的经营状况极好时，只有３０％实现增长的公司是在
美国的交易所进行交易的公司。在正常情况下，这个数字更有可能是１０％到１
２％。在衰退时期，这个数字为５％。我们有一个有１０００万家公司的数据库
，所以我们了解正在实现增长的公司和没有实现增长的公司的情况。
反常现象是，投资者几乎无法从这种增长中受益。美国最小的公司（也是实
现增长的公司）无法进入股票市场。作为债务方，迈克·米尔肯利用垃圾债券建
树不少，所以小公司可以通过这种途径获得资本。但是，股东方面根本无所作为
。
我应该能够将一批公司集中在一起，把它们像房地产投资信托公司那样联合
起来，然后再把它作为一家联营企业出售。（二）