本页目录（6 篇）
欧元冲击波（２） 当心欧元潜在风险
【美国《华尔街日报》１月６日文章】题：欧元：看看可能会出问题的一些
方面（记者罗伯特·弗兰克发自伦敦）
尽管在启动时得到激动人心的祝福和强有力的政治支持，欧元在未来仍将会
遇到许多危险。其中一些已经是众所周知：欧洲经济的增长速度在减慢，失业人
数在增多，货币市场依然动荡，而且这１１个欧元国远不是团结一致的。
然而，经济学家和学者发现了新货币可能意味着麻烦的其他许多问题——法
律和金融方面的问题。
牛津大学经济学教授、对欧元厄运作出预言的重要人物沃尔特·埃尔蒂斯说
：“对于欧元在经济上是否能维持下去，人们有理由感到怀疑。”
虽然这种看法得到承认，但是大部分专家还是预料欧元启动后会是一帆风顺
的。法国一家金融机构最近所做的民意测验表明，认为欧元会垮台的投资者只占
１３％，而在一年前为３９％。分析家们说，欧元规模太大，使得投机分子无法
对它发动攻击，同时欧元对于欧洲的政治家太重要了，他们不会使它处于危险之
中。欧元的创始人为了显示他们的信心，没有对如果某个国家希望退出作出任何
规定。许多专家甚至拒绝讨论欧元国家可能分裂的问题，他们说，那实际上是不
可能的。
摩根—斯坦利—迪安—威特公司的货币分析家拉维·布尔钱达尼说：“怀疑
的声音压低到听不到的程度。”
不过，考虑到亚洲和俄罗斯最近发生的预料之外的事情，货币专家们继续在
精心描绘欧元可能崩溃的情景。
对一两个国家的冲击 这是对欧元的最普遍的担忧。虽然欧洲国家正团结在
一起，但是它们团结的程度可能还没有达到足以处理一两个国家的经济下降趋势
的程度。法国那家金融机构最近的报告指出，现在“通货膨胀、预算赤字和利率
在名义上趋于一致，但是在实际经济方面”能使欧元国家的经济协调一致发展的
东西却“微乎其微”。
失业是令人非常担心的问题。同美国不同，欧洲人由于语言和文化的障碍不
大可能鼓起勇气、长途跋涉去寻找工作。欧元可能使问题变得更加严重：政府用
来启动经济的手段将受到马斯特里赫特条约和欧洲中央银行的限制，而欧洲中央
银行在政治上却不如具体国家的中央银行那么负责。
欧元的支持者们说，欧元国家的经济在迅速相互靠拢，法国、德国和意大利
等“核心”国家尤其是如此。更重要的是，那些步调最不一致的国家——爱尔兰
、芬兰和葡萄牙——有可能会退出欧元区，但是却不会把１１个成员国的其余国
家也拉出去。戈德曼—萨克斯公司的经济学家托马斯·迈耶说：“我可以轻而易
举地想象爱尔兰脱离了欧元区，但是却没有使这个集团其余的国家分裂。”
银行危机 欧元的基本缺点之一是它缺乏有关银行倒闭的规定。例如，如果
西班牙的一些银行受到拉丁美洲危机的打击，不清楚欧洲中央银行是否会向它们
提供紧急救助。首先，国际货币基金组织已经要求欧元国家确定万一发生这种危
机时谁是“最后贷款人”。
投机攻击 有关货币攻击的最著名的理论是前英国保守党政府的经济顾问、
牛津大学教授埃尔蒂斯提出的。他在最近发表的文章《欧洲经济与货币联盟的建
立与毁灭》中指出了在１９９９年到２００２年这个过渡时期造成的一些弱点。
在这个时期，里拉、马克或欧元国家的其他硬通货将继续使用，尽管它们是以欧
元标价的。
埃尔蒂斯说，投机分子很可能利用固定汇率用里拉购买马克。这种投机活动
可能迫使意大利提高长期利率，从而提高政府借款的代价，并造成信贷短缺。与
此同时，德国联邦银行由于担心引发通货膨胀可能不愿多印马克。埃尔蒂斯说，
这可能导致欧元整个崩溃。他说：“利率的压力可能变得根本无法忍受。”
但是另外一些人争辩说，埃尔蒂斯的理论有两个缺点：首先，这些国家的货
币不再是相互分离的；其次，决定货币供应量的是欧洲中央银行，而不是德国联
邦银行。
政治分裂 政治可以建立欧元，也可能使欧元垮台。正如法国那家金融机构
所说的，政治是“欧元垮台的最大威胁”。意大利、德国和法国的中左政府可能
把注意力更加集中在国内的失业问题，而不是欧洲的伟大构想上。
未知数 埃尔蒂斯喜欢重复说这句话：“敌人有三个选择，而他选择的将是
第四个。”他又说：“我们并不真正知道将会发生什么事情。可能出现的情况是
，如果欧元垮台，那将是由于我们所不知道的原因。”
方面（记者罗伯特·弗兰克发自伦敦）
尽管在启动时得到激动人心的祝福和强有力的政治支持，欧元在未来仍将会
遇到许多危险。其中一些已经是众所周知：欧洲经济的增长速度在减慢，失业人
数在增多，货币市场依然动荡，而且这１１个欧元国远不是团结一致的。
然而，经济学家和学者发现了新货币可能意味着麻烦的其他许多问题——法
律和金融方面的问题。
牛津大学经济学教授、对欧元厄运作出预言的重要人物沃尔特·埃尔蒂斯说
：“对于欧元在经济上是否能维持下去，人们有理由感到怀疑。”
虽然这种看法得到承认，但是大部分专家还是预料欧元启动后会是一帆风顺
的。法国一家金融机构最近所做的民意测验表明，认为欧元会垮台的投资者只占
１３％，而在一年前为３９％。分析家们说，欧元规模太大，使得投机分子无法
对它发动攻击，同时欧元对于欧洲的政治家太重要了，他们不会使它处于危险之
中。欧元的创始人为了显示他们的信心，没有对如果某个国家希望退出作出任何
规定。许多专家甚至拒绝讨论欧元国家可能分裂的问题，他们说，那实际上是不
可能的。
摩根—斯坦利—迪安—威特公司的货币分析家拉维·布尔钱达尼说：“怀疑
的声音压低到听不到的程度。”
不过，考虑到亚洲和俄罗斯最近发生的预料之外的事情，货币专家们继续在
精心描绘欧元可能崩溃的情景。
对一两个国家的冲击 这是对欧元的最普遍的担忧。虽然欧洲国家正团结在
一起，但是它们团结的程度可能还没有达到足以处理一两个国家的经济下降趋势
的程度。法国那家金融机构最近的报告指出，现在“通货膨胀、预算赤字和利率
在名义上趋于一致，但是在实际经济方面”能使欧元国家的经济协调一致发展的
东西却“微乎其微”。
失业是令人非常担心的问题。同美国不同，欧洲人由于语言和文化的障碍不
大可能鼓起勇气、长途跋涉去寻找工作。欧元可能使问题变得更加严重：政府用
来启动经济的手段将受到马斯特里赫特条约和欧洲中央银行的限制，而欧洲中央
银行在政治上却不如具体国家的中央银行那么负责。
欧元的支持者们说，欧元国家的经济在迅速相互靠拢，法国、德国和意大利
等“核心”国家尤其是如此。更重要的是，那些步调最不一致的国家——爱尔兰
、芬兰和葡萄牙——有可能会退出欧元区，但是却不会把１１个成员国的其余国
家也拉出去。戈德曼—萨克斯公司的经济学家托马斯·迈耶说：“我可以轻而易
举地想象爱尔兰脱离了欧元区，但是却没有使这个集团其余的国家分裂。”
银行危机 欧元的基本缺点之一是它缺乏有关银行倒闭的规定。例如，如果
西班牙的一些银行受到拉丁美洲危机的打击，不清楚欧洲中央银行是否会向它们
提供紧急救助。首先，国际货币基金组织已经要求欧元国家确定万一发生这种危
机时谁是“最后贷款人”。
投机攻击 有关货币攻击的最著名的理论是前英国保守党政府的经济顾问、
牛津大学教授埃尔蒂斯提出的。他在最近发表的文章《欧洲经济与货币联盟的建
立与毁灭》中指出了在１９９９年到２００２年这个过渡时期造成的一些弱点。
在这个时期，里拉、马克或欧元国家的其他硬通货将继续使用，尽管它们是以欧
元标价的。
埃尔蒂斯说，投机分子很可能利用固定汇率用里拉购买马克。这种投机活动
可能迫使意大利提高长期利率，从而提高政府借款的代价，并造成信贷短缺。与
此同时，德国联邦银行由于担心引发通货膨胀可能不愿多印马克。埃尔蒂斯说，
这可能导致欧元整个崩溃。他说：“利率的压力可能变得根本无法忍受。”
但是另外一些人争辩说，埃尔蒂斯的理论有两个缺点：首先，这些国家的货
币不再是相互分离的；其次，决定货币供应量的是欧洲中央银行，而不是德国联
邦银行。
政治分裂 政治可以建立欧元，也可能使欧元垮台。正如法国那家金融机构
所说的，政治是“欧元垮台的最大威胁”。意大利、德国和法国的中左政府可能
把注意力更加集中在国内的失业问题，而不是欧洲的伟大构想上。
未知数 埃尔蒂斯喜欢重复说这句话：“敌人有三个选择，而他选择的将是
第四个。”他又说：“我们并不真正知道将会发生什么事情。可能出现的情况是
，如果欧元垮台，那将是由于我们所不知道的原因。”
世界粗钢减产
【德国《世界报》１２月２９日报道】题：世界粗钢生产下降
在即将过去的１９９８年，钢铁工业没有达到１９９７年粗钢生产的创纪录
水平。预计１９９８年全世界的粗钢产量为７.７７亿吨，比前一年的最高纪录（
７.９３亿吨）减少２.１％。生产下降的主要原因是亚洲金融危机和独联体国家
的经济衰退。钢的生产只在北美和西欧略有增长。
根据１１月份的数字估算，日本的粗钢产量为８６２０万吨，减产１０.５％
；韩国的粗钢生产下降５.８％，减到３６５０万吨。只有中国的炼钢厂开足马力
，产量提高到１.０３８亿吨，增产５.４％。到１１月底，整个亚洲地区生产粗
钢２.６３８亿吨，比前一年同期减少２.５％。独联体国家的粗钢生产各有不同
。俄罗斯创纪录地减产１２％，产量下降到３８００万吨。乌克兰也减产７.５％
，乌兹别克斯坦减产３.６％。而白俄罗斯却增产１２.１％。波兰９３０万吨，
减产１２.３％；匈牙利１７０万吨，增产１０.９％。整个东欧粗钢减产４.３％
，下降到４３２０万吨。
到目前为止，北美的粗钢生产略有增长，为１.１９亿吨，增加１.９％。另
外，欧盟１５国也有小幅度的增产。
在即将过去的１９９８年，钢铁工业没有达到１９９７年粗钢生产的创纪录
水平。预计１９９８年全世界的粗钢产量为７.７７亿吨，比前一年的最高纪录（
７.９３亿吨）减少２.１％。生产下降的主要原因是亚洲金融危机和独联体国家
的经济衰退。钢的生产只在北美和西欧略有增长。
根据１１月份的数字估算，日本的粗钢产量为８６２０万吨，减产１０.５％
；韩国的粗钢生产下降５.８％，减到３６５０万吨。只有中国的炼钢厂开足马力
，产量提高到１.０３８亿吨，增产５.４％。到１１月底，整个亚洲地区生产粗
钢２.６３８亿吨，比前一年同期减少２.５％。独联体国家的粗钢生产各有不同
。俄罗斯创纪录地减产１２％，产量下降到３８００万吨。乌克兰也减产７.５％
，乌兹别克斯坦减产３.６％。而白俄罗斯却增产１２.１％。波兰９３０万吨，
减产１２.３％；匈牙利１７０万吨，增产１０.９％。整个东欧粗钢减产４.３％
，下降到４３２０万吨。
到目前为止，北美的粗钢生产略有增长，为１.１９亿吨，增加１.９％。另
外，欧盟１５国也有小幅度的增产。
全球广告业呈上升趋势
【德国《世界报》１２月３１日报道】题：全球广告业呈上升趋势
国际广告业又可以乐观地面向未来了。在经历了１９９８年异常低的增长后
，全球广告业的投资将有猛烈的增长。这是国际媒体公司——齐尼思全球传媒在
最新的一次报告中确认的。
１９９８年，全世界用于电视、广播、电影以及广告宣传手册和广告牌的实
际支出与前一年相比仅增长了１.９％，是７年来最低的。预计１９９９年的增长
率将达到２.２％，２０００年将达到２.５％，再往后还将上升到２.７％。齐尼
思全球传媒的董事长兼首席执行官约翰·佩里斯认为，广告业良好的发展前景也
将鼓舞整个经济的发展。
１９９８年，亚太地区虽遭受金融危机的打击，但这一区域到２００１年仍
将是广告业发展的先锋。预计到２００１年亚太地区的广告业将实际增长３.３％
。相反，欧洲和北美广告业的增长率只能在２.２％到２.６％之间徘徊。
国际广告业又可以乐观地面向未来了。在经历了１９９８年异常低的增长后
，全球广告业的投资将有猛烈的增长。这是国际媒体公司——齐尼思全球传媒在
最新的一次报告中确认的。
１９９８年，全世界用于电视、广播、电影以及广告宣传手册和广告牌的实
际支出与前一年相比仅增长了１.９％，是７年来最低的。预计１９９９年的增长
率将达到２.２％，２０００年将达到２.５％，再往后还将上升到２.７％。齐尼
思全球传媒的董事长兼首席执行官约翰·佩里斯认为，广告业良好的发展前景也
将鼓舞整个经济的发展。
１９９８年，亚太地区虽遭受金融危机的打击，但这一区域到２００１年仍
将是广告业发展的先锋。预计到２００１年亚太地区的广告业将实际增长３.３％
。相反，欧洲和北美广告业的增长率只能在２.２％到２.６％之间徘徊。
全球羊毛价格下跌产量减少
【泰国《曼谷邮报》１月５日报道】澳大利亚国有羊毛经销商Ｗｏｏｌｍａ
ｒｋ公司说，因为羊毛价格急剧下跌，很多农民已放弃养羊而转向其它更赚钱的
农业活动，所以全球羊毛产量将降至４１年以来的最低点。
将于今年６月３０日截止的本年度全球羊毛产量将减少２.２％，为１４０万
吨，是自１９５７年—１９５８年以来的最低产量。Ｗｏｏｌｍａｒｋ公司预计
，在１９９９年—２０００年羊毛产量将继续下降１.８％，减至１３７.５万吨
。
该公司在其每月出版一期的市场简报上说，全球最大的羊毛生产国和供应国
澳大利亚的羊毛产量将减少３％，为４３.９万吨；新西兰将减少５.６％，为１
８.６万吨；乌拉圭将减少１４.３％，为４.８万吨。去年年底，全球羊毛价格降
到２５年以来的最低点。
ｒｋ公司说，因为羊毛价格急剧下跌，很多农民已放弃养羊而转向其它更赚钱的
农业活动，所以全球羊毛产量将降至４１年以来的最低点。
将于今年６月３０日截止的本年度全球羊毛产量将减少２.２％，为１４０万
吨，是自１９５７年—１９５８年以来的最低产量。Ｗｏｏｌｍａｒｋ公司预计
，在１９９９年—２０００年羊毛产量将继续下降１.８％，减至１３７.５万吨
。
该公司在其每月出版一期的市场简报上说，全球最大的羊毛生产国和供应国
澳大利亚的羊毛产量将减少３％，为４３.９万吨；新西兰将减少５.６％，为１
８.６万吨；乌拉圭将减少１４.３％，为４.８万吨。去年年底，全球羊毛价格降
到２５年以来的最低点。
２０世纪２０位商界巨擘之十六 化妆品女皇埃斯蒂·劳德
【美国《时代》周刊１２月７日一期文章】题：化妆品女皇埃斯蒂·劳德（
作者 格雷斯·米拉贝拉）
埃斯蒂·劳德一直认为，她创立并发展的化妆品公司“是一个生意不错的小
企业”。的确如此。在美国的百货商店中，化妆品柜台里４５％的商品出自这个
小企业。这个小企业在１１８个国家打开了销路，去年销售额高达３６亿美元。
劳德家族的股份价值超过６０亿美元。
但在创业初期，它的生意并不红火，在纽约、棕榈滩和法国南部也没有办事
处。据说，有一段时间只有一个人在接听电话，守电话的人在必要的时候，一会
儿装成是运输部门的，一会儿又装成是营业部门的。
你或多或少地听说过埃斯蒂·劳德白手起家的故事。简言之，这位原名约瑟
芬·埃丝特·门策的姑娘来自一个移民家庭。她的父亲在纽约市昆斯区科罗纳开
了一家五金店。她是从在美容院、海滩俱乐部和旅游胜地出售由她的药剂师叔父
配制的护肤品起家的。
毫无疑问，化妆品的质量不错，因为埃斯蒂·劳德对质量的要求十分严格，
但她的推销方法更为人称道。她比化妆品行业的其他任何人都要勤快。她对纽约
市各百货商店的老板们穷追不舍，这种精神最终使得她于１９４８年在第五大道
上的萨克服装店谋得一席之地。在得到柜台之后，她亲自出马站柜台。后来，她
开始出售护肤养生用品和香水。
作者 格雷斯·米拉贝拉）
埃斯蒂·劳德一直认为，她创立并发展的化妆品公司“是一个生意不错的小
企业”。的确如此。在美国的百货商店中，化妆品柜台里４５％的商品出自这个
小企业。这个小企业在１１８个国家打开了销路，去年销售额高达３６亿美元。
劳德家族的股份价值超过６０亿美元。
但在创业初期，它的生意并不红火，在纽约、棕榈滩和法国南部也没有办事
处。据说，有一段时间只有一个人在接听电话，守电话的人在必要的时候，一会
儿装成是运输部门的，一会儿又装成是营业部门的。
你或多或少地听说过埃斯蒂·劳德白手起家的故事。简言之，这位原名约瑟
芬·埃丝特·门策的姑娘来自一个移民家庭。她的父亲在纽约市昆斯区科罗纳开
了一家五金店。她是从在美容院、海滩俱乐部和旅游胜地出售由她的药剂师叔父
配制的护肤品起家的。
毫无疑问，化妆品的质量不错，因为埃斯蒂·劳德对质量的要求十分严格，
但她的推销方法更为人称道。她比化妆品行业的其他任何人都要勤快。她对纽约
市各百货商店的老板们穷追不舍，这种精神最终使得她于１９４８年在第五大道
上的萨克服装店谋得一席之地。在得到柜台之后，她亲自出马站柜台。后来，她
开始出售护肤养生用品和香水。
美国网络购物日益兴盛
【西班牙《国家报》１月３日报道】因特网正在改变美国人的购物方式，特
别是在购物旺季或人们寻找畅销货时。越来越多的美国人坐在家中通过网络或网
上商店采购。
据调查，１９９８年１１月和１２月的电子购物增长了２３０％，使美国人
的消费额比１９９７年同期增长了５０亿美元。尽管如此，那些大商场并没有垮
掉，因为网上购物金额并未超过美国商业２.６万亿美元总营业额的２％。１９９
８年圣诞节更是把网络购物从有趣的尝试变为消费者实际的选择。
据预测，到２００２年，美国网络购物总额将超过４１０亿美元，这是因为
美国人对通过网络购物和信用卡支付的安全性增加了信任，而且网上购物后送货
上门的服务给他们带来了方便。每天都有成千上万的美国人加入到通过网络进行
股票交易的投资者的行列。电子交易方式已经威胁到华尔街这样的传统交易所。
别是在购物旺季或人们寻找畅销货时。越来越多的美国人坐在家中通过网络或网
上商店采购。
据调查，１９９８年１１月和１２月的电子购物增长了２３０％，使美国人
的消费额比１９９７年同期增长了５０亿美元。尽管如此，那些大商场并没有垮
掉，因为网上购物金额并未超过美国商业２.６万亿美元总营业额的２％。１９９
８年圣诞节更是把网络购物从有趣的尝试变为消费者实际的选择。
据预测，到２００２年，美国网络购物总额将超过４１０亿美元，这是因为
美国人对通过网络购物和信用卡支付的安全性增加了信任，而且网上购物后送货
上门的服务给他们带来了方便。每天都有成千上万的美国人加入到通过网络进行
股票交易的投资者的行列。电子交易方式已经威胁到华尔街这样的传统交易所。