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美国金融界合并大事记
【法新社纽约４月１３日电】今天宣布的美国银行业巨头国民银行公司与美
洲银行公司的合并、第一银行公司与芝加哥第一公司的合并，只不过是最近几年
来美国金融界掀起的合并浪潮中最近的两次合并。以下是一些最重大的合并：
１９９８年４月１３日：国民银行公司和美洲银行公司宣布将合并组成美国
最大的商业银行，资产总计５７００亿美元。
１９９８年４月１３日：第一银行公司和芝加哥第一公司宣布合并，组成美
国第五大银行，资产总计２３００亿美元。
１９９８年４月：美国两家金融服务公司大陆证券公司和格林特里金融公司
宣布以一笔价值７６亿美元的交易合并。预料合并后的公司将是专门从事人身和
医疗保险以及消费信贷业务的最大公司。
１９９８年４月：豪斯霍尔德国际公司和有利公司这两家消费信贷和信用卡
产品公司宣布，它们以一笔价值８６亿美元的交易实现合并。
１９９８年４月：银行业巨头花旗银行公司与旅行者集团宣布，它们将以一
笔价值７００亿美元的巨额交易合并，组成世界上最大的金融服务公司。
１９９８年３月：华盛顿互助储蓄银行以９０亿美元的价格收购安曼森公司
。
１９９７年１１月：第一联合银行和科斯泰茨金融公司宣布合并，其交易价
值１６６亿美元。
１９９７年９月：旅行者集团以９０亿美元收购萨洛蒙兄弟公司。
１９９７年９月：弗利特金融集团公司以１６亿美元收购奎克—赖利经纪事
务所。
１９９７年８月：国民银行公司以１５５亿美元收购巴尼特银行。
１９９７年８月：荷兰商业银行集团以６亿美元收购弗曼·塞尔兹证券公司
。
１９９７年７月：加拿大帝国商业银行以５．２５亿美元收购奥本海默公司
。
１９９７年６月：国民银行公司以１２亿美元收购蒙哥马利证券公司。
１９９７年６月：美洲银行公司以５０亿美元收购罗伯逊·斯蒂芬斯公司。
１９９７年５月：瑞士银行公司以３０亿美元收购狄龙—里德公司。
１９９７年４月：银行家信托公司以２７亿美元收购亚历克斯—布朗证券公
司。
１９９７年２月：摩根—斯坦利和迪安—威特这两家从事经纪和投资的银行
以一笔价值１８亿美元的交易实现合并。
１９９６年１月：韦尔斯法戈银行公司以１２３亿美元收购第一州际银行公
司。
１９９５年８月：化学银行与大通曼哈顿银行公司以一笔价值１００亿美元
的交易合并。
１９９５年５月：瑞士银行以１８亿美元收购沃伯格投资银行。
┏━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓
┃ 全球十大购并案 ┃
┠───┬─────────┬─────────┬───────┨
┃ 排名 │ 买方 │ 卖方 │ 规模(亿美元) ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  1 │ 旅行者集团 │ 花旗集团 │  800 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  2 │ 国民银行 │ 美洲银行 │  600 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  3 │ 世界通讯 │ 美国微波通信公司 │  418 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  4 │ 山度士 │ 汽巴嘉基 │  363 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  5 │ 三菱银行 │ 东京银行 │  338 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  6 │ 瑞士联合银行 │ 瑞士银行 │  330 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  7 │ 第一银行 │ 芝加哥第一公司 │  300 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  8 │ 科尔伯格·克拉 │ │ ┃
┃ │ 维斯·罗伯茨公司 │ 纳贝斯克 │  262 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  9 │ 三井银行 │ 太阳神户银行 │  230 ┃
┠───┼─────────┼─────────┼───────┨
┃  10 │ 贝尔大西洋 │ 尼内克斯 │  220 ┃
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洲银行公司的合并、第一银行公司与芝加哥第一公司的合并，只不过是最近几年
来美国金融界掀起的合并浪潮中最近的两次合并。以下是一些最重大的合并：
１９９８年４月１３日：国民银行公司和美洲银行公司宣布将合并组成美国
最大的商业银行，资产总计５７００亿美元。
１９９８年４月１３日：第一银行公司和芝加哥第一公司宣布合并，组成美
国第五大银行，资产总计２３００亿美元。
１９９８年４月：美国两家金融服务公司大陆证券公司和格林特里金融公司
宣布以一笔价值７６亿美元的交易合并。预料合并后的公司将是专门从事人身和
医疗保险以及消费信贷业务的最大公司。
１９９８年４月：豪斯霍尔德国际公司和有利公司这两家消费信贷和信用卡
产品公司宣布，它们以一笔价值８６亿美元的交易实现合并。
１９９８年４月：银行业巨头花旗银行公司与旅行者集团宣布，它们将以一
笔价值７００亿美元的巨额交易合并，组成世界上最大的金融服务公司。
１９９８年３月：华盛顿互助储蓄银行以９０亿美元的价格收购安曼森公司
。
１９９７年１１月：第一联合银行和科斯泰茨金融公司宣布合并，其交易价
值１６６亿美元。
１９９７年９月：旅行者集团以９０亿美元收购萨洛蒙兄弟公司。
１９９７年９月：弗利特金融集团公司以１６亿美元收购奎克—赖利经纪事
务所。
１９９７年８月：国民银行公司以１５５亿美元收购巴尼特银行。
１９９７年８月：荷兰商业银行集团以６亿美元收购弗曼·塞尔兹证券公司
。
１９９７年７月：加拿大帝国商业银行以５．２５亿美元收购奥本海默公司
。
１９９７年６月：国民银行公司以１２亿美元收购蒙哥马利证券公司。
１９９７年６月：美洲银行公司以５０亿美元收购罗伯逊·斯蒂芬斯公司。
１９９７年５月：瑞士银行公司以３０亿美元收购狄龙—里德公司。
１９９７年４月：银行家信托公司以２７亿美元收购亚历克斯—布朗证券公
司。
１９９７年２月：摩根—斯坦利和迪安—威特这两家从事经纪和投资的银行
以一笔价值１８亿美元的交易实现合并。
１９９６年１月：韦尔斯法戈银行公司以１２３亿美元收购第一州际银行公
司。
１９９５年８月：化学银行与大通曼哈顿银行公司以一笔价值１００亿美元
的交易合并。
１９９５年５月：瑞士银行以１８亿美元收购沃伯格投资银行。
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┃ 全球十大购并案 ┃
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┃ 排名 │ 买方 │ 卖方 │ 规模(亿美元) ┃
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┃  1 │ 旅行者集团 │ 花旗集团 │  800 ┃
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┃  2 │ 国民银行 │ 美洲银行 │  600 ┃
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┃  3 │ 世界通讯 │ 美国微波通信公司 │  418 ┃
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┃  4 │ 山度士 │ 汽巴嘉基 │  363 ┃
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┃  5 │ 三菱银行 │ 东京银行 │  338 ┃
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┃  6 │ 瑞士联合银行 │ 瑞士银行 │  330 ┃
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┃  7 │ 第一银行 │ 芝加哥第一公司 │  300 ┃
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┃  8 │ 科尔伯格·克拉 │ │ ┃
┃ │ 维斯·罗伯茨公司 │ 纳贝斯克 │  262 ┃
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┃  9 │ 三井银行 │ 太阳神户银行 │  230 ┃
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┃  10 │ 贝尔大西洋 │ 尼内克斯 │  220 ┃
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外电外报评美国银行合并浪潮
银行业具有转折意义的事件
路透社４月１３日新闻分析认为，随着两起重大银行合并计划的宣布，美国
金融服务业合并的速度开始加快。银行通过合并，可以增加顾客基数、调低成本
结构、降低产品价格、增加收入来源和使自己抵御一些小规模的地区性经济疲软
。将成为新公司董事长的国民银行公司董事长休·麦科尔说：“我们把这次合并
看成是银行业一起具有转折意义的事件，它将创造一个有利可图、管理得力的全
国性银行专营机构。”
(
建立新的银行秩序
美国《洛杉矶时报》４月１４日刊登题为《新的银行秩序》的文章。文章认
为，金融界的合并浪潮正在席卷美国，因为银行都渴望扩大基础，以便能够较好
地经受住在一个地区或一个行业的损失。合并还被认为是应付技术费用日益上升
的一个办法。银行还需要有大的规模和多样性来建立先进的电脑网络，以及通过
新方式向消费者提供服务。这种合并会提高美国金融服务业的效率，取消重复的
业务，实现规模经济，提高利润额。不过，这些新的金融公司可能会利用垄断地
位提高收费标准，合并还可能使一些员工失去工作。
一场建立王国的竞争
美国《华尔街日报》４月１３日刊登题为《比大的更大》的文章。文章认为
，现在席卷美国金融服务业的合并价值巨大、速度很快，这是十多年前开始的合
并发展的结果。在达到预期的足够规模之前，合并的推动力是节省费用和提高效
率。现在，这纯粹是一场建立王国的竞争，以便能增加收入，而同时在地理和客
户方面具有多样性以抵挡住当地的经济衰退。由于合并的速度加快，现在的问题
是剩余的地区银行和跨地区银行能否找到足够大的合作伙伴并且足够快地合并，
否则要冒变得过时的风险。
大银行不如小银行灵活
美国《纽约时报》４月１４日刊登弗洛伊德·诺里斯写的题为《大合并：能
打破规模的经济》的文章。文章认为，美国银行业格局发生了惊人变化：一些银
行由于呆帐而衰落；一些银行享有较有利的规章待遇而有所发展；一些银行面对
其他金融机构的激烈竞争而合并。旧的美国金融制度是一个混乱和效率差的制度
，但是它鼓励多样化，这可能对经济有好处。新制度有效率，因为规模经济更擅
长于减少费用和销售最多的产品，但是，它们不太灵巧，将来这可能成为使投资
者失望的原因。
合并浪潮令消费者担忧
美联社４月１４日新闻分析认为，美国最近突然出现的金融合并浪潮让一些
议员和为消费者利益活动的人疑惑，银行数目的减少和银行资源负担的加重是否
会使银行业自身变得更加脆弱。合并浪潮使人回忆起８０年代末的储蓄与贷款协
会危机，那次危机至少在一定程度上被归咎于储蓄机构不甘心从事传统业务，而
是向风险更高的领域扩展。银行合并浪潮会使美国消费者冒“严重的金融风险”
，这些大规模的合并可能意味着更高的银行费用，因为竞争减少了，消费者的选
择余地也小了。
路透社４月１３日新闻分析认为，随着两起重大银行合并计划的宣布，美国
金融服务业合并的速度开始加快。银行通过合并，可以增加顾客基数、调低成本
结构、降低产品价格、增加收入来源和使自己抵御一些小规模的地区性经济疲软
。将成为新公司董事长的国民银行公司董事长休·麦科尔说：“我们把这次合并
看成是银行业一起具有转折意义的事件，它将创造一个有利可图、管理得力的全
国性银行专营机构。”
(
建立新的银行秩序
美国《洛杉矶时报》４月１４日刊登题为《新的银行秩序》的文章。文章认
为，金融界的合并浪潮正在席卷美国，因为银行都渴望扩大基础，以便能够较好
地经受住在一个地区或一个行业的损失。合并还被认为是应付技术费用日益上升
的一个办法。银行还需要有大的规模和多样性来建立先进的电脑网络，以及通过
新方式向消费者提供服务。这种合并会提高美国金融服务业的效率，取消重复的
业务，实现规模经济，提高利润额。不过，这些新的金融公司可能会利用垄断地
位提高收费标准，合并还可能使一些员工失去工作。
一场建立王国的竞争
美国《华尔街日报》４月１３日刊登题为《比大的更大》的文章。文章认为
，现在席卷美国金融服务业的合并价值巨大、速度很快，这是十多年前开始的合
并发展的结果。在达到预期的足够规模之前，合并的推动力是节省费用和提高效
率。现在，这纯粹是一场建立王国的竞争，以便能增加收入，而同时在地理和客
户方面具有多样性以抵挡住当地的经济衰退。由于合并的速度加快，现在的问题
是剩余的地区银行和跨地区银行能否找到足够大的合作伙伴并且足够快地合并，
否则要冒变得过时的风险。
大银行不如小银行灵活
美国《纽约时报》４月１４日刊登弗洛伊德·诺里斯写的题为《大合并：能
打破规模的经济》的文章。文章认为，美国银行业格局发生了惊人变化：一些银
行由于呆帐而衰落；一些银行享有较有利的规章待遇而有所发展；一些银行面对
其他金融机构的激烈竞争而合并。旧的美国金融制度是一个混乱和效率差的制度
，但是它鼓励多样化，这可能对经济有好处。新制度有效率，因为规模经济更擅
长于减少费用和销售最多的产品，但是，它们不太灵巧，将来这可能成为使投资
者失望的原因。
合并浪潮令消费者担忧
美联社４月１４日新闻分析认为，美国最近突然出现的金融合并浪潮让一些
议员和为消费者利益活动的人疑惑，银行数目的减少和银行资源负担的加重是否
会使银行业自身变得更加脆弱。合并浪潮使人回忆起８０年代末的储蓄与贷款协
会危机，那次危机至少在一定程度上被归咎于储蓄机构不甘心从事传统业务，而
是向风险更高的领域扩展。银行合并浪潮会使美国消费者冒“严重的金融风险”
，这些大规模的合并可能意味着更高的银行费用，因为竞争减少了，消费者的选
择余地也小了。
英报文章：美国全国性银行网正在形成
【英国《卫报》４月１４日文章】题∶东西海岸合并是为了赶上欧洲
美国银行业总是不同于欧洲的银行业，成千上万个小银行分布在全国，大银
行只是个别的，而不是普遍的。但是在全球化程度越来越高的世界上，这种主要
出于担心巨大的金融势力而不是出于理性的结构正在瓦解。
谁都不可能预料到变化的速度会这样快。昨天宣布的价值９００亿美元的合
并从它们的规模以及选择在美国经济周期中的这一时刻来看，都是意外的。
实际上，美洲银行公司（西海岸金融势力的代表）与国民银行公司（新南方
的产物）合并以及中西部的第一银行公司与芝加哥第一公司合并是建立第一个全
国性银行网的过程的一部分。
这些合并类似英国本世纪初和６０年代为建立票据交换结算网而进行的合并
，这个网今天依然存在。
新的合并是同一行业的合并而不是不同行业的合并，因而与花旗银行公司同
旅行者公司集各种业务于一体的合并有很大区别。后者是为了扩大两家公司产品
的经销网，而新的合并则是为了成为全国之冠。
最引人注目的是美洲银行公司与国民银行公司的交易。它代表了美国经济地
理形势的变化，南部和加利福尼亚的阳光地带经济超过东北部的老工业区和传统
的纽约金融中心。
虽然市场会欢迎这两次合并，但是它们的时机选得是不是合适值得考虑。
这些银行的合并选择在经济周期的高峰期，在有价证券的价格用历史标准衡
量接近难以持久的水平的时候，表明它们相信规模能解决一切问题，在成本结构
中注入膨胀的价值（从并入肯定会向所有雇员提供的购股选择权的资产质量的角
度看）。
抛弃６０多年过分管制的理由是显而易见的。尽管地方一级的美国银行在营
销和新技术方面有创新，但是国内商业旅行者仍然得带着美国运通公司的旅行支
票而不是支票本或者英国式的信用卡，这一事实表明目前所有权结构对美国银行
业发展的限制。拟议中的交易将提供真正全国和国际性的银行业务，从而为打破
这种模式提供一个机会。
但是有关的银行经理们要做到这一点，就得作出一些困难的决定。对在同一
地区经营的第一银行公司和芝加哥第一公司来说，要有效地进行合理化调整，就
必须迅速解决分行网和不同技术衔接的困难。
面临挑战的不仅是银行。银行业管制的基础必须解决。
目前对美国银行监督的大部分权力在州一级。新的超级银行的出现将大大增
加由联邦储备委员会和通货检察局局长掌握的中央管制权。
银行业的合并意味着经济实力的集中，这是各州长期以来一直反对的。华盛
顿的联邦银行管制人员、国会和反托拉斯机构同股东的投票一样对这些合并的成
功可能起到关键作用。
┏━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓
┃ 美国前十大银行排行榜 ┃
┠───┬──────────┬───────┨
┃ 排名 │ 银行 │ 资产(亿美元) ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  1 │ 美洲银行 │  5700 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  2 │ 大通银行 │  3655.2 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  3 │ 花旗集团 │  3109 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  4 │  J·P摩根 │  2621.6 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  5 │ 第一银行 │  2400 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  6 │ 第一联合银行 │  1572.7 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  7 │ 纽约银行家信托公司 │  1401 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  8 │ 韦尔斯法戈(富国) │ ┃
┃ │ 银行公司 │  974.6 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  9 │ 西北公司 │  885.4 ┃
┠───┼──────────┼───────┨
┃  10 │ 弗利特金融集团公司 │  855.4 ┃
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美国银行业总是不同于欧洲的银行业，成千上万个小银行分布在全国，大银
行只是个别的，而不是普遍的。但是在全球化程度越来越高的世界上，这种主要
出于担心巨大的金融势力而不是出于理性的结构正在瓦解。
谁都不可能预料到变化的速度会这样快。昨天宣布的价值９００亿美元的合
并从它们的规模以及选择在美国经济周期中的这一时刻来看，都是意外的。
实际上，美洲银行公司（西海岸金融势力的代表）与国民银行公司（新南方
的产物）合并以及中西部的第一银行公司与芝加哥第一公司合并是建立第一个全
国性银行网的过程的一部分。
这些合并类似英国本世纪初和６０年代为建立票据交换结算网而进行的合并
，这个网今天依然存在。
新的合并是同一行业的合并而不是不同行业的合并，因而与花旗银行公司同
旅行者公司集各种业务于一体的合并有很大区别。后者是为了扩大两家公司产品
的经销网，而新的合并则是为了成为全国之冠。
最引人注目的是美洲银行公司与国民银行公司的交易。它代表了美国经济地
理形势的变化，南部和加利福尼亚的阳光地带经济超过东北部的老工业区和传统
的纽约金融中心。
虽然市场会欢迎这两次合并，但是它们的时机选得是不是合适值得考虑。
这些银行的合并选择在经济周期的高峰期，在有价证券的价格用历史标准衡
量接近难以持久的水平的时候，表明它们相信规模能解决一切问题，在成本结构
中注入膨胀的价值（从并入肯定会向所有雇员提供的购股选择权的资产质量的角
度看）。
抛弃６０多年过分管制的理由是显而易见的。尽管地方一级的美国银行在营
销和新技术方面有创新，但是国内商业旅行者仍然得带着美国运通公司的旅行支
票而不是支票本或者英国式的信用卡，这一事实表明目前所有权结构对美国银行
业发展的限制。拟议中的交易将提供真正全国和国际性的银行业务，从而为打破
这种模式提供一个机会。
但是有关的银行经理们要做到这一点，就得作出一些困难的决定。对在同一
地区经营的第一银行公司和芝加哥第一公司来说，要有效地进行合理化调整，就
必须迅速解决分行网和不同技术衔接的困难。
面临挑战的不仅是银行。银行业管制的基础必须解决。
目前对美国银行监督的大部分权力在州一级。新的超级银行的出现将大大增
加由联邦储备委员会和通货检察局局长掌握的中央管制权。
银行业的合并意味着经济实力的集中，这是各州长期以来一直反对的。华盛
顿的联邦银行管制人员、国会和反托拉斯机构同股东的投票一样对这些合并的成
功可能起到关键作用。
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┃ 美国前十大银行排行榜 ┃
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┃ 排名 │ 银行 │ 资产(亿美元) ┃
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┃  1 │ 美洲银行 │  5700 ┃
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┃  2 │ 大通银行 │  3655.2 ┃
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┃  3 │ 花旗集团 │  3109 ┃
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┃  4 │  J·P摩根 │  2621.6 ┃
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┃  5 │ 第一银行 │  2400 ┃
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┃  6 │ 第一联合银行 │  1572.7 ┃
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┃  7 │ 纽约银行家信托公司 │  1401 ┃
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┃  8 │ 韦尔斯法戈(富国) │ ┃
┃ │ 银行公司 │  974.6 ┃
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┃  9 │ 西北公司 │  885.4 ┃
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┃  10 │ 弗利特金融集团公司 │  855.4 ┃
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