1993年1月17日 · 第2版

本报记者施明慎

１９９２年的股票市场变幻多端，令人难忘。

３月，邓小平同志的南巡谈话，消除了人们对股票姓“社”姓“资”的疑虑，神州大地兴起“股票热”。

６、７月间，股价狂涨，市盈率在几百倍以上翻腾。外国报纸评论：上海出现世界上最贵的股票！

“８·１０”深圳出售股票认购抽签表，积聚着百十万人的希冀、苦涩、失望和愤慨。“８·１２”上海股价暴跌，打破了买股票“包赚不赔”的迷梦，股民惊恐地大喊：“狼真的来了！”

１１月底以来的股价反弹，又给投资者带来了信心和期待。这一年，股市上有人欢喜有人愁。蓦然回首，不少人问自己：我得到了什么？失去了什么？

最可信的投资顾问是自己

广州退休干部老李，刚投入１万多元当上了小股东，就三天两头地往证券公司跑，说是“看行情，听消息”。他还真没白跑，在各地开通深沪股市专线的证券公司门前，总是有几个“侃家”，他们或透露所谓“内幕新闻”，或预测股价走势，或评论某种股票品质……往往讲的人头头是道，听的人津津有味。应该说，这里既有真知灼见，又不乏似是而非，甚至别有用心的言谈。重要的是，投资者要养成独立思考、独立决策的习惯，切忌轻信传闻，盲目跟风。

去年５月底，上海股价全面放开，新上市的几种股票从二三十元涨到二三百元。某厂工人小郑听朋友说，现在正是牛市，无论买什么股票都赚钱，就以每股２２２元的价格将２万多元积蓄都买了“二纺机”。没过多久，股价开始一路下滑，跌幅近５０％。小郑急得手足失措，埋怨朋友出的主意不好。他的朋友回答：“你来问，我就说。哪个叫你一定要照办？股市上有句话‘最可信的投资顾问是自己’。大主意要自己拿，盈亏都怪不得别人！”小郑记住了这个教训，８月份有家报纸误传有可能出售国家股的消息时，不少上海股民慌忙抛股，他则沉住了气。

抓进篮里未必都是菜

去年６月的一天，在深圳国际信托投资公司证券营业部内，站着五六个东北汉子。看神气，他们曾经在商场上颇为得意，腰包鼓鼓的，眼下来到深圳，是要在股市上干一番大事业。瞅着不断跳动的行情显示以及“发展”、“万科”、“金田”、“原野”、“安达”等各色股票品种，这几个人一时没了主张：“这么多股票买啥好啊？”一位像头头似的大汉盯着电脑显示屏又看了一会儿，决定道：“拣便宜的买吧！”当时“原野”价格最低，这几个人的数十万元资金都瞄准了它。北京、上海、武汉、长沙等地的一些炒股者也贪图便宜，大量购买了“原野”。谁想到，风云突变。７月７日，“原野”股票因其公司存在股本投入不实、帐目及内部管理混乱、会计师事务所提供验资证明与实情不符等问题被停牌交易。

这种结果是那些原以为在短期内投资能翻几倍的购买者所始料不及的。有的人捶胸顿足：“我的运气咋那么差！”有的人懊悔万分：“购买之前真该把情况摸摸清楚。”有的人恍然大悟：“闹了半天，股票也有优劣之分。”一位花了９．５万元购下１万股“原野”的人自我解嘲道：“得，花１０万元买个教训。”许多人纷纷写信求深圳证券交易所副总经理禹国刚让“原野”复牌。然而，市场是无情的，禹国刚虽有同情之心，却爱莫能助。感叹之余，他提醒广大投资者，入市之前先学证券ＡＢＣ，证券公司不是菜市场，不要以为“抓进篮里都是菜”。

反思与调整

经历了深沪股市价格数次大起大落之后，许多股民的心理素质和投资技巧正在增强。

杭州的股民人数仅次于上海、深圳而位居第三。在浙江省证券公司门前，一位姓钱的股民谈起他的投资策略：“股价下跌我逐步吃进，还跌就过半年再说。”

去年８月１０日，江苏省证券公司营业部开通了沪宁股市专线。那天南京股民填写的买进委托单大多集中在“金杯”和“大众”股票上，而且量不大，一般都是２手、３手。问及为什么，一位姓张的青年说，“这两种股票价格较低，先买几手玩玩。涨了当然好，跌了也不会亏太多。”

在深圳，一些中小股民觉得股市风险莫测，渐渐将投资的目标转向风险较小、由专业人员经营的“共同基金”。该市去年１２月推出“天骥”基金，认购者十分踊跃。还有一些股民改作中长线投资，将注意力渐渐从股价变动移向企业发展。

去年１１月，上海第四批新股认购结束。在被认购的７个新股中，大部分认购率超过了９０％，个别认购率较低的，也在８０％以上。专家评论道，这表明投资者更加关心股票品质了。

与投资者的日趋成熟相适应，经过几年的运作，深沪两地的上市公司、证券商及证券管理机构也积累了不少经验教训，在反思与调整中，逐步迈向规范化。

在分析前一时期股价暴跌的原因时，上海一些经济界人士认为：主要是短期内被批准上市的企业太多，挂牌太急所致。他们相信政府今后在这方面会有所控制。

从去年起，深圳市政府就颁布了新的企业会计准则，要求各企业使用接近国际惯例的记帐方法。参照国际上的经验，深圳证券交易所于同年５月实施了上市推荐人制度，由符合条件的证券公司协助企业进行股份制改造的可行性研究，并在资产评估、净资产确认、财务及业绩审计等方面为企业提供相应的服务。

明天的路更长

展望今年，有关专家分析，国务院决定将股票发行试点扩大到全国，并积极推出投资基金、信托受益证券等新品种，无疑为广大群众提供了更多的投资与选择的机会。但由于我国证券法规还不完善，股市受行政干预的因素依然存在，交易网点稀少、交易手段落后等问题并未普遍解决……在中国形成完备、成熟的市场，仍有一段艰辛的路要走，广大投资者还将经受各种风险的冲击和考验。（附图片）

月儿弯弯照九州几人欢乐几人愁

朱根华绘

1993：银行业如何动作？

人民银行：进一步转换人民银行职能。发挥中央银行在金融工作中的领导作用，加强和完善金融宏观调控，建立以中央银行为领导、国有商业银行为主体、多种金融机构分工协作的金融组织体系。

工商银行：贷款投向重点是支农企业、基础工业和第三产业。对效益好、还款能力强的中、小私营企业和个体商户，可开办抵押贷款。固定资产贷款优先安排续建项目的资金需要，使其尽快建成、投产、达产。增加对经济特区、高新技术产业开发区和沿边、沿江、沿海开放地区的资金投入，积极支持和参与三峡工程建设。该行强调，无论是商业性贷款还是政策性贷款，都要认真审查、评估，都要担当风险。在向市场经济和商业银行转变过程中，逐步推行国际通行的资产风险管理办法，今年先在上海、深圳、广东、福建、海南试行。

中国银行：进一步扩大对客户的外汇业务服务。在巩固代客买卖外汇、债券、短期融资等传统业务的基础上，大力推广货币期权、期货、调期等新业务品种，为客户提供多种形式的金融工具，便于客户进行保值和资金管理。在边境地区试点并推行人民币转帐支票的结算，以适应不断扩大的边贸发展。继续加快海外机构建设的步伐，今年将力争完成加拿大、俄罗斯附属行和阿拉木图分行的开业工作。港澳中银集团将继续为香港的平稳过渡发挥作用。

建设银行：国家预算内资金将优先安排用于重点项目和大中型项目。对于概算严重超支和年度投资缺口、资金来源不落实的，要帮助单位及早求得解决，避免延误工程用款或造成新的拖欠。大力推行贷款的抵押、担保制度，集体企业、“三资”企业、私营个体企业和职工个人借款都要实行财产抵押，国有企业实行财产抵押有困难的，要实行企业法人担保制度。

交通银行：为壮大股份制商业银行的实力，今年将向社会扩股２０亿元，重点是吸收经济效益的企业入股。截至１９９２年底，已在境内建有７５家分支行，在境外设有香港分行和纽约分行；全行总资产已达１５６１．４２亿元，资本净值１１１．３２亿元；全行实现利润为２９．２亿元。

经批准，交通银行将恢复贷款规模比例管理办法，完善其他各项资产负债比例控制和风险管理制度，以便资金向经济效益好的企业倾斜，扩大交行经营规模。作为吸收存款、增加服务功能的一项新措施，今年将推出太平洋信用卡业务，先在北京、上海、广东试点。

（心真）

经济漫笔

皮子

国门打开，进入中国市场的洋货多了起来，有人惊叹“洋货泛滥”，有人疾呼“救救国货”。随着中国争取恢复关贸总协定缔约国地位的紧锣密鼓，更是有人忧心忡忡，以为大祸将要临头。

洋货不是祸！适量进口洋货是我们坚持对外开放政策的需要。对外开放，不能不进口洋货。改革开放以来，我国进口了大量的原材料、技术、设备，解决了生产急需，加快了技术进步，人民也得到了实惠。我国通过引进，在短时间内建立起家电工业，使彩电、冰箱等产品走进千家万户就是突出例子。这些年，国产的新的消费品不断涌现，不能说没有洋货带动、促进的功劳。

对外贸易只出不进不行，只进我们不能生产的也不行，且不说有个比较成本问题，更重要的是要用市场换技术、换资金。我们急需国外技术、资金，加快现代化步伐。引进技术、资金除了要用外汇、要付利息，还要让出一点市场，以此来吸引更多的技术、资金。这是加快发展必须付出的代价。

今天的洋货进口与旧中国的洋货泛滥不可相提并论。旧中国是半殖民地国家，洋货是伴随帝国主义政治、军事侵略进来的，是经济侵略的武器。今天的中国是独立自主的社会主义国家，洋货进口是我们主动对外开放的结果，也是我们有了一定经济实力的表现，是加快现代化建设的手段。

我们恢复在关贸总协定的缔约国地位，可以得到更多的进入国际市场的机会，也必须开放更多的国内市场。这无疑会对民族工业形成一定冲击，但这种冲击也不是“大祸临头”，而是挑战和机遇并存，而且，国家对民族工业仍可以实行一定的、必要的保护。关键是加快改革，转变机制，增强民族工业的竞争力。

巨奖销售怎么样了？

龚雯

住房、轿车、彩电、音响、金首饰、境外旅游……自去年８月，各地兴起的巨奖销售犹如夏天里的一把火，烧得人们眼热心跳地寄望于那张小小的奖券，等候“芝麻开门”。然而，随着秋冬辗转，“巨奖”的浪头似已减退。

“巨奖”真的降温了？

不尽然。日前笔者途经北京王府井，但见东安市场正门口，两辆披着彩带的奥拓轿车一黑一白，赫然入目。这是第二次酬宾销售活动为两名特等奖准备的，１月底将要开奖。与此同时，长安商场购物节开出一辆红色夏利，只待２月初特等奖揭晓。

“东安”业务科的同志介绍，他们二度举办巨奖，月销售额比上年同期增长４０％强。长安商场从去年底至今，２０天，日销额保持１３０万元，创了纪录。在几家商场的兑奖处，手持奖券的顾客甚众，他们眼巴巴地一个个号码看过去，目光中不乏热切的企盼。这说明，“巨奖”的魅力依然存在，那些一般老百姓可望不可即的奖品，依然有着较大的诱惑。

购物者冷静了

前一阵不少人冲着奖券盲目倾囊，花大把大把的钱购物，以增加中奖机会；有的“屡败屡战”，不惜动用银行存款，结果如意者寥寥。东城区物价局何芳芳告诉笔者：“开始大伙觉得新鲜刺激，时间一长，也就明白中奖面有限，不能拿钱瞎撞大运。”

人们的确冷静多了。西单商场附近居民袁稼卫说：“我买东西爱奔有奖的地方去，反正中了，全家高兴；没中，什么也不损失。不过有个原则，我买的商品都是急用的。不然，奖设得再大，也甭想叫我掏一分钱！”由于开奖期限并非几日之内，巨奖对外地客的吸引力也渐渐小了。由此看来，与其说巨奖在降温，毋宁说巨奖面前的人在降温了。“东安”业务科长李绍章认为，消费者对巨奖的心理演变，从一定程度上反映了其素质的提高，由情绪投资转向理智投资，这是令人欣慰的。但是，“降温”的原因仅仅在于此吗？

人们的迷惑

——“我们几个一共买了３万元的服装，摸了几百张奖券，半块石英表也没得着，真是咱手臭？！”

对此，大商场的业务人员解释道：奖额越高，中奖率越低，况且中不中奖本身带有很大的偶然性。有位顾客在“长安”买了一罐３０多元的咖啡，随手摸了张奖券，不料竟中一等奖——一辆高级山地变速自行车。东安的一次开奖处平均每天让顾客领走几十块表。兑奖领奖都有公证处和消费者协会监督。

——“我上周在某商店买台收录机，回家仔细一检查是次品，费半天劲才退了。我想，是不是有些商店借巨奖推销残次品和库存积压物？”

商场的同志说，他们对巨奖销售中的商品事先均作了检验，做到优质优价，低质低价，迄今几大商场尚未收到投诉。但不排除少数商店浑水摸鱼，低质高价乃至兜售假冒伪劣品。

在东安市场，笔者看到各兑奖处的售货员正忙着回收一次开奖未中而被扔弃的奖券，据说有时一天能回收满满一塑料袋。与之相映的，是一群衣冠敝陋的人弯着腰搜寻散落在地上的奖券，所获亦很可观。一位中年顾客说：“商场凭什么回收奖券？奖券发出，就不是卖方的了。有人不清楚还有二次开奖的事儿，营业员该宣传一下嘛！”

但“东安”认为，奖券是商场对顾客投资的回报，既然有些消费者不想要它，商场索性收回、上交、销毁。对此，顾客颇有微词：如何才能确保回收环节的严密性？这里面是否有舞弊之嫌？尽管“东安”、“长安”严肃处理了个别私拿奖券的职工，有些消费者还是表示“心里不踏实”。去年１０月中旬东安市场曾因特等奖无人兑领，一辆桑塔纳奖品被当作无主物品捐给中国奥申委，此举引起诸般猜测。有人提出疑问：是否确实有此“特等奖券”？如果确有此奖但购物者都未抓到，奖品该如何妥善处理才不损害消费者利益？此奖是为购物者所设，而购物者最后得不到它，巨奖岂非形同虚设，吊人胃口？

巨奖销售作为商业部门的自由竞争行为，是无足为怪、无可非议的，关键在于巨奖活动的全过程应当公平、合理、真实，并增强透明度，特别是要加强对奖券的管理，自始至终保护消费者利益不受侵害。否则，被指责疑虑的将不是巨奖，而是主办者了。

什么是“永恒主题”？

商场经理接受采访时大多摇头摆手叹气：“巨奖是不想搞了，办不起，还挺费神。”“东安”光印奖券就花了１０万元。

王府井商管会负责人说，巨奖销售是市场经济发展过程中的可喜现象，它大大改进了营销手段、购销气氛等，对买卖双方都有利，因此，需要支持，但也需要引导、监督。某一时期，它也许很火爆，可是市场瞬息万变，不必竞相攀比，滥搞巨奖，你“夏利”我非得“奥迪”。要靠不同的经营特色赢得“上帝”青睐。

一些被采访的顾客普遍认为，手段形式可以多样化，但“厂家靠质量，商家靠服务”，这是经营之本，信誉之源。消费者是最好的把关人，只要质量、服务过得硬，即便“巨奖”之类的光环有朝一日黯然失色，企业仍能在激烈的商战中占据一席之地。“重赏之下，必有勇夫”是暂时的，消费者终究要冷静下来。顺应经济浪潮，开拓良好的生产经营之路，才是厂家商家永恒的主题。（附图片）

谁是今年巨奖得主？ 姚民摄

新产品新技术

本报讯俗话说，好花不常开。最近中外合资的广东东莞东迪仿生植物有限公司推出的仿生植物，使好花常开、好树常青的愿望变为现实。

据北京几家商场的统计，上市不久的加拿大枫、波士顿草、华盛顿树等异国仿生植物销售额已超过百万元。不久前，“东迪”驻京代表处在北京平安里开了一家专营仿生植物的商店，每天都有大量顾客前来挑选各式各样的花树。一位顾客讲，买一枝鲜花要２元，凑成一束怎么也得２０多元，过两天也就枯了。花同样的钱买盆仿生植物，既能当花木摆着，也能当工艺品欣赏。目前，东迪仿生植物有限公司已开发出２００多个品种、２０００多个规格的仿生植物，年销售额达１亿元，产品主要出口欧美、东南亚等。为开发国内市场，他们已在北京、上海、天津、大连、青岛、武汉等城市建立起销售网点，并针对国内消费者需求，开发了山茶花、杜鹃花等新品种。（范海坚）

新产品新技术

本报讯河南省邓州市推行农资配送，使农资供应由紊乱转向有序，有效解决了农资流通领域多年未决的大难题。

邓州市的农资配送始于１９９１年，就是农资供应部门按农户要求和农业生产过程，对农资的数量、品种、规格进行配备与加工，然后定点定时定量送达农户。目前，该市配送的农用物资有石油、农机具、农药、肥料、农膜等３４种，配送农资占农资需求总量的８０％以上。过去，农民常因买不到顺心的农资而发愁，现在不出家门，农资部门就把所需的几米农膜、几两农药、半袋肥料加工配好送到地头。

由于环节减少，农资价格明显下降。裴营乡科郑村农民赵光兴算了一笔帐说，他家种６亩地，购等量同质的农资，配送后比配送前少支出３０余元。农资部门在实施配送中，由于按协议供应，有效避免了经营的盲目性，降低了库存，加速了周转，效益大幅度提高。据统计，实行配送以来，全市５家农资供应部门仅减少的资金占压利息就达２０余万元，创效益近３００万。

（赵正强）

本报讯中国太平洋保险公司北京分公司推出的保险贺卡，成为今年北京贺卡市场的“宠儿”，自发行以来已售出一百多万张。

此卡在向亲朋好友送去节日问候的同时，还赠送保险金额为两千元的家庭财产保险或人身意外伤害保险。除具有保险功能外，此卡将由邮电部和科技日报两次开奖。

（徐胜源）

本报讯一座集海滨风景区、高级度假村、高科技园及世界名屋建筑群于一体的海滨新城——“银海城”最近在广东省阳江市海陵岛经济开发试验区破土动工。

规划中的银海城是一个跨世纪的工程，将通过八至十年的时间，建成以旅游业为中心，商业、贸易、旅游业、金融业并举的现代化国际海滨花园城市。据悉，目前已开始大规模招商与招聘人才。

（莫新元）

新产品新技术

本报讯一座储量达３０万公斤的茶叶保鲜库，日前在河南省信阳县茶叶总公司龙潭茶叶生产总场建成并投入使用，这标志着我国茶叶保鲜技术跃入一个新阶段。茶叶保鲜是我国科研上的一大难题。尽管新茶好喝，但好景不长。信阳县茶叶总公司在商业部等有关部门的支持下，于去年底引进日本先进技术，采用国内一流设备，投资１８０万元，建起了自动烘干、充氮包装、保鲜储存的茶叶保鲜库。

（赵雪峰　余光明）

红果（左图）：我生长在北方，含有丰富的维生素C。每逢果实成熟，生产厂家就大批进货，将我加工成罐头食品或果茶、果酱、山楂片、京糕等。在水果市场，老百姓也特别喜欢我。瞧，我的主人在悠悠然地喝着二锅头，大概是因为我每年都给他带来上万元的收入，他觉得很自在。

苹果（下图）：我的营养价值也很高，但不知怎么，今年批发价大大低于往年，销售也不畅。储运户说多半要赔钱了。是“超生”了吗？不像。我们家族中那些个头大、味道好、衣着也漂亮的，是否也可以出口？可谁来帮这个忙呢？

本报记者　蒋铎摄