1993年1月16日 · 第2版

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

证券市场的建立和发展，对于筹集资金，优化资源配置，调整产业结构，转换企业经营机制，促进社会主义市场经济发展具有积极的作用。我国的证券市场在改革开放中得到恢复并有了较快发展，今年以来，在邓小平同志视察南方时的重要谈话和中央政治局全体会议精神的指导下，又有了进一步发展。但由于我国有关证券市场的法律、法规和监督体系还不健全，证券市场的操作经验不足，投资者缺乏必要的风险意识，一些地方推行股份制改革和发展证券市场存在着一哄而上的倾向，加之证券市场管理政出多门、力量分散和管理薄弱，使证券市场出现了一些混乱现象。为了加强证券市场的宏观管理，统一协调有关政策，建立健全证券监管工作制度，保护广大投资者的利益，促进我国证券市场健康发展，国务院已决定成立国务院证券委员会（简称证券委）和中国证券监督管理委员会（简称证监会）。这是深化改革，完善证券管理体制的一项重要决策，对于保障证券市场健康发展有着重要意义。现就进一步加强证券市场宏观管理的有关问题通知如下：

一、理顺和完善证券市场管理体制

（一）证券委是国家对全国证券市场进行统一宏观管理的主管机构，主要职责是：负责组织拟订有关证券市场的法律、法规草案；研究制定有关证券市场的方针政策和规章；制定证券市场发展规划和提出计划建议；指导、协调、监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关的各项工作；归口管理证监会。

（二）证监会是证券委的监管执行机构，由有证券专业知识和实践经验的专家组成，按事业单位管理，主要职责是：根据证券委的授权，拟订有关证券市场管理的规则；对证券经营机构从事证券业务，特别是股票自营业务进行监管；依法对有价证券的发行和交易以及对向社会公开发行股票的公司实施监管；对境内企业向境外发行股票实施监管；会同有关部门进行证券统计，研究分析证券市场形势并及时向证券委报告工作，提出建议。

（三）国务院有关部门和地方人民政府关于证券工作的职责分工是：国家计委根据证券委的计划建议进行综合平衡，编制证券计划；中国人民银行负责审批和归口管理证券机构，同时报证券委备案；财政部归口管理注册会计师和会计师事务所，对其从事与证券业有关的会计事务的资格由证监会审定；国家体改委负责拟订股份制试点的法规并组织协调有关试点工作；上海、深圳证券交易所由当地政府归口管理，由证监会实施监督，设立新的证券交易所必须由证券委审核，报国务院批准；现有企业的股份制试点，地方企业由省级或计划单列市人民政府授权的部门会同企业主管部门负责审批，中央企业由国家体改委会同企业主管部门负责审批。新建和在建项目的股份制试点审批办法另行下达。

（四）要充分发挥证券行业自律性组织的作用，逐步建立起有中国特色的，分层次的，各司其职、各负其责、协调配合的证券市场监督管理体系。

二、严格规范证券发行上市程序

为了确保证券发行与上市的质量，体现“公开、公正、公平”的原则，对证券的发行程序作如下规范：

（一）股票发行、上市的程序是：经过批准的股份制试点企业，经证监会认可的资产评估机构和会计师事务所进行资产评估和财务审核后，向企业所在地的省级或计划单列市人民政府提出公开发行上市股票的申请，地方企业由省级或计划单列市人民政府在国家下达给该地的规模内审批；中央企业由其主管部门商企业所在地的省级或计划单列市人民政府在国家下达给该部门的规模内审批；被批准的发行申请送证监会进行资格复审后，由上海、深圳证券交易所发行上市委员会审核批准，报证监会备案（同时抄报证券委），１５日内无异议即可发行。何时上市，由证券交易所发行上市委员会确定。

股票发行要借鉴境外成功经验。目前，可试行在每一个公司股票发行之前，无限量发售只收工本费的一次性认购表，在公证机关监督下公开抽签，中签后再交款购买股票的办法，或者试用国际上通用的其他办法。

证券委及各有关部门要密切注意研究解决股票发行、上市中出现的问题，不断总结经验，逐步完善有关的管理办法，把试点工作做得更好。

（二）其他证券发行的管理职责分工如下：国债由财政部负责；金融机构债券、投资基金证券由中国人民银行负责审批；国家投资债券、国家投资公司债券由国家计委负责审批；中央企业债券由中国人民银行和国家计委负责审批；地方企业债券、地方投资公司债券由省级或计划单列市人民政府负责审批。

证券的发行必须按上述程序和职责分工，在国家下达的规模内，经过严格财务审核、信用评级，按照产业政策的要求从严掌握。任何地区和部门不得越权审批、突破规模。在遵守国家有关规定的前提下，发行主体和代理单位可自主签订合同，并承担相应的责任，各地区、各部门不得干预其正常业务活动。

三、关于一九九三年的证券发行问题

１９９３年证券的发行规模，由证券委根据有关部门提出的计划，结合全国经济发展情况提出计划建议，经国家计委综合平衡后，报国务院审批。分地区、分部门的年度规模，由国家计委会同证券委下达。各省、自治区、直辖市及计划单列市和国务院有关部门可在国家下达的规模内，各选择一两个经过批准的股份制企业，进行公开发行股票的试点（广东、福建、海南三省经批准可以适当增加试点企业的数目）；对１９９２年未经国家批准擅自公开发行股票、信托受益证券和超出国家规定范围发行内部股权证的地区，必须进行清理整顿并写出报告，经证券委审查合格后，再下达规模。债券的利率政策应当统一，对少数部门和企业违反国家规定高利率发行企业债券的现象，必须坚决制止。

四、进一步开放证券市场

为了更多更好地筹集资金，促进经济建设发展，我国的证券市场要逐步加快开放步伐，在加强统一管理的基础上，积极组织投资基金证券、可转换证券、信托受益证券等新品种的试点，丰富、活跃证券市场。要进一步放开搞活债券二级市场。要继续做好人民币特种股票（Ｂ股）的试点工作。目前，我国证券市场有关法规尚不完善，各有关部门在制定与证券市场有关的对外开放政策时，要事先与证券委研究。选择若干企业到海外公开发行股票和上市，必须在证券委统一安排下进行，并经证券委审批，各地方、各部门不得自行其是。

五、抓紧证券市场的法制建设

健全法规是证券市场健康发展的法律保障。近期，证券委要组织有关方面抓紧完成《股票发行与交易暂行规定》（国家体改委和证监会牵头），《证券经营机构管理办法》、《投资基金管理办法》（中国人民银行牵头），《证券从业人员行为规范》（证监会和证券业协会牵头），《股票发行资格审查管理办法》（证监会牵头）等法规的起草修改工作；国家体改委要组织有关部门抓紧《证券法》的起草工作。上述法规，按规定程序批准后发布实施。

六、研究制订证券市场发展战略和规划，加强证券市场基础建设

证券市场是社会主义市场经济体系的重要组成部分，我国的证券市场经过多年的发展，虽已初具规模，但与社会主义市场经济发展的要求还有很大距离。证券委要组织各有关方面，根据建立社会主义市场经济体制的要求和证券市场发展的规律，在充分调查研究的基础上，研究制订证券市场的发展战略和规划，不断加强和改善国家对证券市场的宏观调控，积极发挥证券市场对资金配置所具有的积极作用，努力克服并限制其自身的弱点和消极面，指导证券市场健康发展。要加强证券经营机构和证券交易所、证券业协会等机构以及全国证券交易系统的自身建设。要采取多种方式，大力培养证券专业人才。要建立证券市场的分析、预测和信息发布系统。积极开展对外交往与合作，学习借鉴境外的成功经验。

七、加强证券市场管理，保障证券市场健康发展

证券市场的稳定与健康发展，影响到国家的金融秩序、人民群众的切身利益和社会的安定，各地区、各部门要严格执行国家关于证券市场的有关规定，对突破国家计划规模或违反规定擅自发行股票、债券的，要严肃处理。要坚持两手抓，加强廉政建设，坚决查处在股份制企业设立和股票、债券发行上市等工作中的腐败行为和证券从业人员及会计、律师等人员利用职权违法违纪、营私舞弊的行为。对证券市场上出现的经济犯罪分子要坚决予以打击。

为了防止出现管理工作的脱节，各地区、各部门要按照证券委的统一部署和上述分工，各司其职，切实加强证券市场管理。各省、自治区、直辖市和计划单列市人民政府要指定一名负责同志分管证券工作，并将名单报证券委，抄送证监会。

中华人民共和国国务院

１９９２年１２月１７日

（新华社发）

新华社记者徐江善

东北人被称为“东北虎”，那是当年物资紧缺时，他们南下大把大把地花钱买食品、衣物等，给人以“虎”的印象。但现今“东北虎”在花钱买科技成果上，就远不如南方人那么“虎”，请看实例：

哈工大研制成功真空镀膜玻璃，哈尔滨一家企业领导闻讯赶来，对２万元转让费还嫌贵。就在这时，南方某市听到消息，市长开着汽车找到学校，当场决定投资２０００万元，哈工大以技术入股建立工厂，企业建成后很快见到效益。

中科院长春应用化学研究所副所长讲了一个把“馅饼”送到家门都不要的故事。他们所的成果在一次交易会上无人问津。所里决定拿出３８项实用性成果白送给企业。写出告示，又作了广播，结果只有７位厂长过来问问。与吉林企业形成鲜明对照的是，所里一位工作人员到江苏泰兴出差，带去了一本科技成果的书，县里如获至宝，一天达成意向合同１５项。

哈工大王纪三教授研制成功镉镍电池，他主动找到一家企业请求转让，企业领导思前虑后，担心销路不好，不敢要。广东江门电池厂听说后，花１万元搞中试，很快投入生产。

东北地区宏观科技成果转让情况又怎样呢？

据辽宁省１４所大专院校、科研单位统计，在１６７０项科研成果中，实现成果转化的有１５７１项，其中省内转化７７９项次，省外转化７９２项次，分别占成果转化总数的４９．６％和５０．４％。中科院长春应用化学研究所每年鉴定成果近５０项，省内转化仅为１／３，其余均被南方吸引去了。哈尔滨工业大学省内转化的成果也占３０％至４０％。　（本报有删节）

述评

新华社记者张毅本报记者皮树义

１９９２年的最后一天，中国政府调整了３３７１个税目商品的税率，使中国的整体关税水平下降了７．３个百分点。此举引起了海内外的普遍关注和好评，一些外电评论中国的关税制度正在向国际规范靠拢。

改革开放以来，中国关税制度一直在进行改革，１９８５年中国采用了海关合作理事会的税则分类目录，向国际化标准迈进了一大步。１９９２年初又实行了国际上通用的《协调商品名称编码制度》，使中国的关税分类与国际海关通行做法相一致。１９９２年，先后调低了２２５个税目商品的关税，取消了进口调节税，年底又调整了３３７１个税目商品的关税税率，大大加快了关税制度改革的步伐。

由于种种原因，中国的关税水平偏高，不但大大高于发达国家，也高于许多发展中国家。高关税使一些国内产业处于高保护或超高保护之下，使这些行业缺乏竞争力，迟迟改变不了落后面貌。在加快发展社会主义市场经济的新形势下，把现行高关税对工业的“超保护”逐步改变为“适度保护”已经提上议事日程。

中国社会主义市场经济体制的逐步形成和完善，要求中国的关税政策要符合国际规范，要体现公平税负、平等竞争的原则，使关税成为鼓励竞争、使生产在竞争中发展的有效手段。

另一方面，关税的调节作用在市场经济条件下将进一步得到强化。今后国家将主要以经济的、法律的手段对国民经济进行宏观调控。反映在对外经济贸易领域，将主要依靠汇率和关税税率进行宏观调控。关税能否成为调节进出口水平、商品结构和地区分布的重要手段，也取决于是否有一个结构合理、税负公平、鼓励竞争、公开透明的关税制度。

中国的关税制度改革，将按照与建立社会主义市场经济体制相配套、与国际海关通行做法相衔接的要求，逐步降低关税水平，同时对基础薄弱的幼稚工业予以适度保护。国家已经决定，在一个不长的时期内把中国的关税水平降至比较合理的水平，有关部门正在按照这一方针积极推进这项工作。这将进一步加大中国的改革开放度，加快中国经济与世界经济“并轨”，更好地利用国内外两种资源、两个市场来加速中国经济的发展。

本报讯记者念生报道：浙江省诸暨市建筑安装公司在激烈的市场竞争中，连续三年荣获上海市建筑施工最高奖“白玉兰”奖杯，并先后向伊拉克、埃及、科威特、新加坡和日本等国派遣技术工人８００多人次。

面对竞争激烈的建筑市场，诸暨市建安公司一直奉行以质量求生存的宗旨，推行一整套“创优目标管理”方案，即由公司核订目标后落实到每个工人并予以公布，工人每砌一块砖，每粉刷一堵墙，都必须签上自己的工号，大家相互监督检查。完成指标者，每平方米奖４元，达到省市优标准的，每平方米奖１５至２０元，反之罚６元。方案实施三年来，公司的建筑业务不断扩展，尤其在上海，建筑最高学府同济大学要建邵逸夫教学楼，江南造船厂要上“八五”大项目“０５２”工程，也都主动找上门来。目前上海的业务量已占公司总业务量的７０％，并有应接不暇之势。

在立足国内的前提下，诸暨市建安公司客观地分析了国际劳务市场的行情，与中建浙江分公司合作，逐年扩大劳务输出业务，受到多方好评。

本报讯经过６年股份制试点的北京天龙股份有限公司，经国务院有关部委批准，将继续作为股份制试点，准予向社会公开发行股票。

北京天龙股份有限公司是１９８６年１２月在原崇文区物资回收公司的基础上改制成立的，１９８７、１９８９年通过有关部门两次对公司进行资产评估、产权界定和验资和股，该公司目前共有国家股１７６万元，占４．８％，法人股１９９９．６万元，占５４％，个人股１５００万元，占４０．８％。这次将向社会公开发行股票５０００万元。

６年来，天龙公司紧紧抓住经营机制转换这个关键，对内部管理体制进行了大胆改革，先后实行了干部聘任制、全员劳动合同制和奖金、工资与效益挂钩的多种分配形式的改革，有效地调动了干部职工的积极性和创造性。经６年的发展，资产规模已相当于原来的１５倍，公司净资产股东权益已由１２５０万元发展为１．１亿元，６年累计实现利润９８９２万元。　（何建华　郭长华）

本报讯记者江世杰报道：国内首家期货市场——深圳有色金属交易所，建立第一年就大见成效，今年第一个交易周又“开门见喜”：金属交易量达３．５万多吨，交易额达４．８５亿元。

深圳有色金属交易所开业于１９９２年１月１８日，一年来，交易所会员由少到多，已达８４家，分布在全国２４个省、直辖市、自治区和港澳地区；会员从自营开始，逐步发展代客买卖，现有代理客户２００多家；去年实现交易额６２．９５９亿元，金属交易量达４３．２９万吨。

本报贵阳１月１５日电记者胡跃平报道：地处贵州黔中地区的我国特大型矿山——瓮福矿肥基地建设现已初具规模。建设者们经过两年的艰苦奋战，工程建设速度快，质量好，昔日的荒山野岭已被成片的厂房、高楼、矿山和横亘交叉的铁道、公路、隧道、管道所代替。截至去年底，矿山建设完成工程投资６．６亿元，工程量完成８０％以上。

瓮福矿肥基地是国家“八五”、“九五”期间利用外资建设的５个大型矿肥基地之一，总投资超过３２亿元。

新华社太原１月１５日电（记者池茂花）山西万家寨引黄工程日前开工，酝酿多年的引黄入晋工程拉开序幕。山西省从１９８９年开始工程的前期准备。１９９２年３月份，引黄工程列入国家“八五”重点水利工程项目。这一工程由两部分组成。一部分是作为“龙头”的万家寨水利枢纽。另一部分是引黄入晋工程。工程竣工后，引黄入晋总引水量每年１２亿立方米。

新华社北京１月１５日电国务院证券委员会发言人日前就认真贯彻执行《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》回答了记者的提问。

问：《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》（以下简称《通知》）的主要意义有哪些方面？

答：《通知》是我国有关证券市场管理的第一个比较系统全面的文件。它认真总结了改革开放以来我国证券市场发展的经验教训，对我国证券市场发展的一系列基本问题作出了重要决定，是今后一个时期内我国证券市场发展的指导性文件。《通知》的颁布，标志着我国证券市场的管理进入了规范化的轨道，对于深化改革，保障证券市场健康发展，促进社会主义市场经济有着重要意义。第一，《通知》确立了近期我国证券管理体系的基本框架，基本理顺了我国证券管理体制，初步实现了证券业和证券市场的统一宏观管理和监管。第二，《通知》对证券发行程序和办法作了严格的规范，确定了法制建设在证券管理中的基础地位，把我国证券市场发展纳入了法制化、规范化的轨道。第三，《通知》在强调加强宏观管理，加强市场监管的同时，决定采取把公开发行股票试点扩大到全国、组织若干企业到海外发行和上市股票，进一步搞活债券市场、组织证券新品种试点等重大举措，将把我国证券市场的改革、开放和发展推向一个新的阶段。

问：《通知》确定的我国证券管理体系有哪些特点？

答：世界各国的证券管理体制因国情的不同而有所不同。我国证券管理体制既借鉴了世界各国的做法，又充分考虑了中国的国情。它有以下三个主要的特点。（一）在我国的证券管理体系中，政府主要是实行统一的宏观管理，不直接介入市场和过多干预。国务院证券委员会（证券委）作为国家对证券业和证券市场进行统一宏观管理的主管机关，主要抓法规建设，管方针政策和规划及年度计划，指导、协调和监督检查各地区、各部门有关证券市场的工作，具体监管职能授权有关部门行使。设立了实行事业单位管理的中国证券监督管理委员会（证监会），作为证券委的监管执行机构，相对独立地依法行使对证券市场的监管职能。（二）我国的证券管理体系十分重视发挥民间机构和证券行业自律性管理的作用。注册会计师及会计师协会、律师及律师事务所作为独立的法人组织，将依据国家的法律和规章，根据各自的职责，对证券市场实行社会监督。证券交易所和证券业协会是自律性管理组织，依据国家法律、规章和国际通行原则，对会员实行自律性管理和约束。（三）我国的证券管理将继续重视和发挥国务院有关部门和地方政府的作用。《通知》对此也作了明确的分工。总之，我国的证券管理体制是一个以证券委为主管机关的分层次的、各司其职、各负其责、协调配合的体系。

问：作为国家管理证券市场的最高主管机关，证券委近期的工作重点将放在哪些方面？

答：证券委将认真组织贯彻落实《通知》精神，近期重点抓好以下四项工作。一是组织有关方面的力量，抓紧证券法规建设，为证券市场的管理奠定基础。目前，《通知》所列举的有关法规的草拟工作正在紧张进行，有的近期内就能出台。此外，正在组织有关方面制定一些配套性法规也将在年内陆续出台。二是会同国家计委做好今年证券发行规模的综合平衡和分部门、分地区计划的下达，以利于各地做好股票、债券发行的前期工作。近期将陆续下达计划。三是根据《通知》确定的原则，制定一系列具体办法，把证券管理分工进一步规范化，使我国证券管理体系尽快投入正常有效的运作。四是组织做好证券新品种和人民币特种股票（Ｂ股）的试点以及组织国内企业到海外上市的工作，扎扎实实地推进我国证券市场的改革、发展和对外开放。

问：对证券发行规模实行总量控制有什么意义？

答：社会主义市场经济在发挥市场在资源的配置中基础作用的同时，也还要发挥计划的指导作用。我国的社会主义市场经济新体制还正在成长形成，市场尤其是证券市场的自我调节和约束机制和有关法律规章还不健全；我国的社会金融资产总量十分有限，对证券发行规模不加控制势必冲击全国信贷资金的平衡，影响国民经济健康发展。因此，目前仍然必须对证券发行规模实行总量控制。同时，这也是使证券市场发展的试验有组织、有步骤地进行，防止一哄而上，造成混乱的需要。

问：据反映，有的地方和企业认为《通知》规定的股票发行与上市程序过于复杂。请问为什么要作这样的规定？

答：世界各国对股票的公开发行与上市都有一套严密的规定。我国的股份制试点和股票市场仍处于试验阶段，许多要求公开发行股票的企业的财务制度还不健全，为了体现“公开、公正、公平”原则，确保股票发行上市质量，保护投资者的利益，对股票的发行与上市规定严格的程序是完全必要的。与我国的证券管理体系分工相适应，股票发行要经过必要的层次，但是各个层次的分工是明确的，不会造成相互扯皮。这也有利于有关权力机构之间的互相制约和监督，防止腐败现象。

问：据了解，最近一些中国企业打算在海外公开发行和上市股票，个别企业已在海外发行上市股票。请问证券委对此有何看法？

答：我国的证券市场发展一定要实行对外开放方针，逐步做到国际化，证券委正在有选择地组织若干企业到海外上市就是其中的措施之一。但是由于这是事关我国对外开放大局的事情，必须实行积极慎重、周密安排、严格控制的方针。在我国证券市场处于起步阶段，企业的财务会计与国外有很大差异，对国外证券市场很不熟悉的情况下，如果一哄而上，仓促到海外公开发行和上市股票极易出现问题。因此，《通知》规定，企业到海外公开发行股票和上市必须在证券委统一安排下进行，并经证券委审批，各地方、各部门不得自行其是。在此，我代表证券委郑重宣布：今后任何地方、部门和企业不得擅自组织和联系企业到海外发行和上市股票，否则证券委将严肃查处。同时，我们这样做也是为了保护投资者的利益，相信海外投资者和有关机构是能够理解和支持的。

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周兵摄