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白宫经济顾问称美国投资消费均有好转
【英国《金融时报》2月6日报道】白宫一位权威经济学家认为，美国经济要实现人们广泛期盼的复苏尚有风险，但不存在再次陷入衰退的危险。
白宫经济顾问委员会主席格伦·哈伯德昨天说，白宫经济学家们预测美国消费支出将保持稳定，过去两年时常影响经济发展的投资过剩现象很大程度上已经消失。
哈伯德说，除了少数经济领域，资本过剩现象基本上已经消失，到今年年中，许多不利于投资支出的因素将消失。消费支出下降是“一种重要的衰退风险……但权衡风险后，我认为不会再次陷入经济衰退”。
财政部长保罗·奥尼尔在国会举行的听证会上说：“每天我们注意到有越来越多的迹象表明，存在经济复苏的萌芽，需要我们做的仅仅是培育它，以加快使更多美国人回到工作岗位的步伐。”
哈伯德和奥尼尔均督促国会批准另一项刺激经济发展的一揽子计划，以确保经济发展。
哈伯德和奥尼尔是在人们再次对美国经济何时能真正恢复稳定增长感到捉摸不定的时候发表上述看法的。
在人们开始对美国的会计制度和金融安全产生怀疑后，美国股价的重新疲软已强化了这种担忧。高技术公司要人们对暗淡的前景做好准备的警告也加重了人们的忧虑。
白宫经济顾问委员会主席格伦·哈伯德昨天说，白宫经济学家们预测美国消费支出将保持稳定，过去两年时常影响经济发展的投资过剩现象很大程度上已经消失。
哈伯德说，除了少数经济领域，资本过剩现象基本上已经消失，到今年年中，许多不利于投资支出的因素将消失。消费支出下降是“一种重要的衰退风险……但权衡风险后，我认为不会再次陷入经济衰退”。
财政部长保罗·奥尼尔在国会举行的听证会上说：“每天我们注意到有越来越多的迹象表明，存在经济复苏的萌芽，需要我们做的仅仅是培育它，以加快使更多美国人回到工作岗位的步伐。”
哈伯德和奥尼尔均督促国会批准另一项刺激经济发展的一揽子计划，以确保经济发展。
哈伯德和奥尼尔是在人们再次对美国经济何时能真正恢复稳定增长感到捉摸不定的时候发表上述看法的。
在人们开始对美国的会计制度和金融安全产生怀疑后，美国股价的重新疲软已强化了这种担忧。高技术公司要人们对暗淡的前景做好准备的警告也加重了人们的忧虑。
减税怪圈
【埃菲社纽约2月7日电】1995年至1999年间，每年收入超过100万美元的美国人数量增加了一倍多，但他们所纳的税却在下降。
有数据显示，这5年间年收入超过100万美元的美国人从8·7万人增加到20·5万人，他们的人均收入从56·8万美元提高到了320万美元。尽管如此，这些人须缴纳的税却下降了11%，从占收入的31·4%下降到27·9%。
与此同时，年收入不足100万美元的美国人的税率却从12·5%提高到了13·8%。
出现这种情况是因为1997年开始实行的减税措施，减少了股票投资者所必须缴纳的股票收益税。美国的百万富翁是在股市中投资最多的群体，因此在纳税方面，他们比低收入者受益更大。
有数据显示，这5年间年收入超过100万美元的美国人从8·7万人增加到20·5万人，他们的人均收入从56·8万美元提高到了320万美元。尽管如此，这些人须缴纳的税却下降了11%，从占收入的31·4%下降到27·9%。
与此同时，年收入不足100万美元的美国人的税率却从12·5%提高到了13·8%。
出现这种情况是因为1997年开始实行的减税措施，减少了股票投资者所必须缴纳的股票收益税。美国的百万富翁是在股市中投资最多的群体，因此在纳税方面，他们比低收入者受益更大。
‘穷人银行’造福贫民
【埃菲社西班牙格拉纳达2月10日电】孟加拉农村银行的创始人、经济学家穆罕默德·尤努斯本周来到这里，接受西班牙索菲娅王后为他颁发的第四届格拉纳达国际合作奖。
尤努斯1940年出生于孟加拉国的达卡，1976年他将30美元借给了42人，并使他们获利脱贫。这促使他随后在当地创办了有“穷人银行”之称的孟加拉农村银行。这家银行主要以贫困地区的赤贫户、尤其是贫困妇女为贷款对象，向他们发放小额贷款。至今已经帮助过100多万个家庭，创造了无数的就业机会。
目前，农村银行已经在各个国家的70多个城市里发挥着帮助当地居民脱贫的作用。农村银行目前拥有存款1·6亿美元，大多来自在银行的小额贷款计划中获利的贷款人。银行每天发放大约100万美元的贷款，已经能够依靠自身的运作持续发展。
尤努斯说，小额贷款模式已经使众多美洲、非洲、亚洲乃至欧美地区的贫困者，特别是贫困妇女无需求助大银行家或是高利贷者而摆脱了贫困状态。在农村银行，贷款人“同时是银行的所有者和获益者”。
尤努斯说，现行的银行制度是富人的银行制度，“你有的越多，他们贷给你的就越多”。但最需要贷款的贫困人群却无法得到贷款。小额信贷则是帮助他们摆脱贫困的关键手段，“能够得到贷款必须被看作是一项人权”。
尤努斯1940年出生于孟加拉国的达卡，1976年他将30美元借给了42人，并使他们获利脱贫。这促使他随后在当地创办了有“穷人银行”之称的孟加拉农村银行。这家银行主要以贫困地区的赤贫户、尤其是贫困妇女为贷款对象，向他们发放小额贷款。至今已经帮助过100多万个家庭，创造了无数的就业机会。
目前，农村银行已经在各个国家的70多个城市里发挥着帮助当地居民脱贫的作用。农村银行目前拥有存款1·6亿美元，大多来自在银行的小额贷款计划中获利的贷款人。银行每天发放大约100万美元的贷款，已经能够依靠自身的运作持续发展。
尤努斯说，小额贷款模式已经使众多美洲、非洲、亚洲乃至欧美地区的贫困者，特别是贫困妇女无需求助大银行家或是高利贷者而摆脱了贫困状态。在农村银行，贷款人“同时是银行的所有者和获益者”。
尤努斯说，现行的银行制度是富人的银行制度，“你有的越多，他们贷给你的就越多”。但最需要贷款的贫困人群却无法得到贷款。小额信贷则是帮助他们摆脱贫困的关键手段，“能够得到贷款必须被看作是一项人权”。
中东经济前景暗淡
【法新社开罗2月4日电】题：中东经济2002年面临暗淡前景
由于“9·11”事件的余波使中东的主要收入来源石油价格暴跌、旅游业不景气，加之巴以冲突逐步升级，中东经济今年面临着艰难的一年。
埃及的经济前景最艰难，急需获得财政援助，主要原因是苏伊士运河的通行量和埃及出口收入下降———这两项年收入分别为40亿美元和20亿美元。埃及的旅游业也受到了本地区长达16个月的紧张局势的沉重打击。自美国遭受恐怖主义袭击以来，埃及旅游业大约损失了30亿美元。
约旦的旅游收入直线下降，预计2002年旅游业的收入将减少1·5亿美元。旅游业是约旦除了劳务人员海外汇款以外的第二大收入来源。2000年，约旦的旅游收入和海外汇款分别为8·5亿美元和16亿美元。
巴以冲突给黎巴嫩带来了长达3年的经济停滞和高达285亿美元的公共债务，相当于其国内生产总值的170%。如果投资者信心崩溃，导致资本外流和黎巴嫩镑贬值，它的经济前景可能更糟糕。
自1994年以来，黎巴嫩中央银行一直把黎巴嫩镑和美元的汇率固定在1500：1。
在以色列军队长达16个月的封锁和压制下，巴勒斯坦经济一直处于瘫痪状态，导致大量资本外流。据约旦中央银行说，自2000年9月反对以色列占领的起义爆发以来，巴勒斯坦人在约旦银行中的储蓄存款增加了3000万美元以上。与此同时，被占领土上的失业率估计高达40%到50%。
以色列经济增长率也开始下滑，国内失业率上升到创纪录的9·9%。以色列银行今年1月宣布，巴勒斯坦人的“起义”使这个犹太国家损失了大约32亿美元。
与此同时，海湾地区盛产石油的君主国面临石油价格下降的冲击。
全球最大的石油出口国沙特阿拉伯2002年的财政预算赤字预计将达到120亿美元，比2001年的预算赤字增加一倍。据在伦敦出版的《中东经济文摘》周刊说，作为阿拉伯世界经济最强大的国家，沙特阿拉伯的国内生产总值高达1700亿美元，但它在2002年的经济增长率预计只有1·5%。
由于“9·11”事件的余波使中东的主要收入来源石油价格暴跌、旅游业不景气，加之巴以冲突逐步升级，中东经济今年面临着艰难的一年。
埃及的经济前景最艰难，急需获得财政援助，主要原因是苏伊士运河的通行量和埃及出口收入下降———这两项年收入分别为40亿美元和20亿美元。埃及的旅游业也受到了本地区长达16个月的紧张局势的沉重打击。自美国遭受恐怖主义袭击以来，埃及旅游业大约损失了30亿美元。
约旦的旅游收入直线下降，预计2002年旅游业的收入将减少1·5亿美元。旅游业是约旦除了劳务人员海外汇款以外的第二大收入来源。2000年，约旦的旅游收入和海外汇款分别为8·5亿美元和16亿美元。
巴以冲突给黎巴嫩带来了长达3年的经济停滞和高达285亿美元的公共债务，相当于其国内生产总值的170%。如果投资者信心崩溃，导致资本外流和黎巴嫩镑贬值，它的经济前景可能更糟糕。
自1994年以来，黎巴嫩中央银行一直把黎巴嫩镑和美元的汇率固定在1500：1。
在以色列军队长达16个月的封锁和压制下，巴勒斯坦经济一直处于瘫痪状态，导致大量资本外流。据约旦中央银行说，自2000年9月反对以色列占领的起义爆发以来，巴勒斯坦人在约旦银行中的储蓄存款增加了3000万美元以上。与此同时，被占领土上的失业率估计高达40%到50%。
以色列经济增长率也开始下滑，国内失业率上升到创纪录的9·9%。以色列银行今年1月宣布，巴勒斯坦人的“起义”使这个犹太国家损失了大约32亿美元。
与此同时，海湾地区盛产石油的君主国面临石油价格下降的冲击。
全球最大的石油出口国沙特阿拉伯2002年的财政预算赤字预计将达到120亿美元，比2001年的预算赤字增加一倍。据在伦敦出版的《中东经济文摘》周刊说，作为阿拉伯世界经济最强大的国家，沙特阿拉伯的国内生产总值高达1700亿美元，但它在2002年的经济增长率预计只有1·5%。
国际金融学会预测新兴资本市场复苏乏力
【英国《金融时报》1月31日报道】据金融机构全球协会称，流向新兴市场经济体的私人资本今年将鲜有复苏迹象，并且还将面临美国经济复苏缓慢的危机和阿根廷危机的不良影响。
代表超过300家金融公司的国际金融学会预测，私人资本净流量将有所回升，从去年的1151亿美元增加到1442亿美元。但是，超过80%的增长是因为阿根廷和土耳其资本外流的停止。2001年，阿根廷和土耳其资本外流将资本流量总额拉至近十年来的最低点。
股票投资预计依然将成为新兴市场新的私人资金的主要来源，加上银行借贷和债券投资，总共将提供1303亿美元的资金。虽然这比去年的水平有所增长，但是相对于繁荣期来说，资金水平还是在下降。国际金融学会首席经济学家威廉·克莱因说：“几乎没有任何迹象表明新兴资本市场会迅速摆脱长期停滞。”
预计的资本流量仅仅大约是这些国家在亚洲经济危机之前的1995年到1997年水平的一半。国际金融学会预计美国今年将增长0·8%，但是七国集团的整体经济增长仅为0·3%，而日本的经济预计将下降1·7%。
代表超过300家金融公司的国际金融学会预测，私人资本净流量将有所回升，从去年的1151亿美元增加到1442亿美元。但是，超过80%的增长是因为阿根廷和土耳其资本外流的停止。2001年，阿根廷和土耳其资本外流将资本流量总额拉至近十年来的最低点。
股票投资预计依然将成为新兴市场新的私人资金的主要来源，加上银行借贷和债券投资，总共将提供1303亿美元的资金。虽然这比去年的水平有所增长，但是相对于繁荣期来说，资金水平还是在下降。国际金融学会首席经济学家威廉·克莱因说：“几乎没有任何迹象表明新兴资本市场会迅速摆脱长期停滞。”
预计的资本流量仅仅大约是这些国家在亚洲经济危机之前的1995年到1997年水平的一半。国际金融学会预计美国今年将增长0·8%，但是七国集团的整体经济增长仅为0·3%，而日本的经济预计将下降1·7%。
美国债台高筑可不可怕？
债务泡沫说：信贷气球要瘪掉
【英国《经济学家》周刊1月26日一期报道】题：准备起飞了吗？美国沉重的债务负担将影响全面经济复苏
最新数据表明，美国的经济衰退可能就要结束了。可是，20世纪90年代繁荣期的过度发展，特别是家庭和公司债务急剧增加，情况仍很严重。就像小鸟吞吃了太多的虫子一样，美国经济负债累累，很难全面起飞。
对美国经济复苏的乐观态度基于这样一种认识：公司迅速减少产品库存，降低过剩生产能力，为回升奠定了基础。与此同时，消费开支仍然出人意料地保持强劲势头。
但是，乐观者忽视了美国经济衰退的诱因：既不是“9·11”事件，也不是联邦储备委员会针对通货膨胀上升而采取的紧缩银根政策。此次衰退的根源是：有史以来最大的金融泡沫宣告破灭。很难相信这样一种狂热行为引起的只是一场历史上轻度的衰退，而且接着就会恢复快速增长。
 2001年第四季度，美国公司大大削减库存，其幅度之大堪称前所未有。因此，库存减少可能有助于促进今年第一季度产出。但是，要实现持续复苏，消费开支和商业投资必须跟着增加。
这就存在一个问题：消费者和公司已经债台高筑了。即使是在衰退期间，由于人们继续借钱维持开支，因此实际债务仍在增加。这不仅限制着通常为促进复苏而增加的借贷，而且诱发危险，消费者最终可能不得不削减开支、增加储蓄。公司为改善资产负债表已经采取了不少措施，但还不够。公司债务相对于国内生产总值的比例仍处于创纪录水平，然而公司仍在借债。
美国的泡沫不仅仅是股票价格飞涨。泡沫的核心是狂热借债，以为利润、股价和工资的迅速增长会无休止地持续下去。投资和消费开支热的资金就是这样来的。股价泡沫后来爆裂了，信息技术投资潮也开始破灭，可是信贷泡沫仍在全面膨胀。只有在信贷这只气球瘪掉时，人们才能感受到严重后果。
最终，借款者和放款者都将认识到这个事实：他们对利润和收益的未来增长期望过高，消费者不得不减少开支，将债务恢复到可以维持的水平。这样的话，美国严重的债务负担很可能拖垮经济，要么是数年内限制需求增长，抑或甚至引发双重衰退。在过去的六次全面衰退中，有五次发生了双重衰退：库存减少时产出暂时增加，但由于最终需求未能随之增加，产出随即再次下跌。
借债有理说：富人钱多不怕花
【美国《纽约时报》1月19日报道】题：一句亵渎上帝的话流传开来：借债有理
《新约》告诫人们“不要欠别人任何东西”，《哈姆雷特》中波罗尼耳斯有句名言：“不要成为借钱人，也不要成为放债人。”如果人们不听劝告，他们的品行和独立人格就会面临危险，“成为债主的奴隶”———富兰克林语。当整个社会都不再理睬警告时，人们就为今日的消费而牺牲掉了明日的繁荣。这就是对今日美国经济普遍担忧的本质所在。
今天，债务在经济生活中所占比重要比过去更大。人们用信用卡支付从食品杂货到大学学费等各种费用。银行利用风险管理电脑程序把贷款范围扩大到它们愿意透支的人群。用房屋作抵押的贷款人数以及抵押贷款的平均数额都在急剧上升。
许多经济学家认为，美国人采取信用卡透支和抵押贷款等方式达到了堪称有史以来世界上最高的物质生活水平之后，他们最终将不得不缩减消费。随着人们增加储蓄、减少开支，经济将经受数年的困难时期。
宾夕法尼亚州西切斯特市的一家研究公司统计，从1991年到2001年，家庭债务翻了两倍以上，从3·9万亿美元增加到7·9万亿美元。尽管失业人数继续增加，去年人们仍继续举借新债，这主要是因为低利率和无息购车贷款。
然而，最近几个月，越来越多的经济学家开始质疑这种担忧。在他们看来，今天美国人的消费习惯对国家经济结构的影响并不大。他们说，债务是经济生活中的自然组成部分，目前的水平并不高。
在艾伦·格林斯潘的鼓励下，联邦储备委员会的两名经济学家迪安·梅基和迈克尔·帕伦博最近研究发现：20世纪90年代，美国收入最高的20%的人储蓄率降幅最大，接下来的50%的美国人储蓄率略有下降，而其余美国人的储蓄率没有降低。
他们的解释是：由于股票市场长期看涨，因此富人通过动用股票投资组合来增加开支。梅基说：“储蓄率降低的原因是财富效应。”
经济学家乔纳森·斯金纳经常向人们展示一幅图表，将个人净资产——减去债务后的资产———与个人收入联系起来。图表显示，如果把住房、共同基金和退休金帐户计算在内的话，美国任何一个群体的经济情况都不比10年前糟。1998年中等收入家庭的资产大约是家庭年收入的两倍，比1989年略有上升。
少数赏识联邦储备委员会其他研究结果的华尔街经济学家已经提出质疑，认为官方储蓄率下降与其说是实际走势，不如说是会计假象。
官方储蓄率不断下降，从20世纪80年代早期的12%左右，降至10年前的8%，直至现在几乎为零。但这个数字并不包括近年来数目巨大的土地和股票等资产收益。同时，它还扣除了人们支付的所得税，这就大大降低了储蓄率。
【英国《经济学家》周刊1月26日一期报道】题：准备起飞了吗？美国沉重的债务负担将影响全面经济复苏
最新数据表明，美国的经济衰退可能就要结束了。可是，20世纪90年代繁荣期的过度发展，特别是家庭和公司债务急剧增加，情况仍很严重。就像小鸟吞吃了太多的虫子一样，美国经济负债累累，很难全面起飞。
对美国经济复苏的乐观态度基于这样一种认识：公司迅速减少产品库存，降低过剩生产能力，为回升奠定了基础。与此同时，消费开支仍然出人意料地保持强劲势头。
但是，乐观者忽视了美国经济衰退的诱因：既不是“9·11”事件，也不是联邦储备委员会针对通货膨胀上升而采取的紧缩银根政策。此次衰退的根源是：有史以来最大的金融泡沫宣告破灭。很难相信这样一种狂热行为引起的只是一场历史上轻度的衰退，而且接着就会恢复快速增长。
 2001年第四季度，美国公司大大削减库存，其幅度之大堪称前所未有。因此，库存减少可能有助于促进今年第一季度产出。但是，要实现持续复苏，消费开支和商业投资必须跟着增加。
这就存在一个问题：消费者和公司已经债台高筑了。即使是在衰退期间，由于人们继续借钱维持开支，因此实际债务仍在增加。这不仅限制着通常为促进复苏而增加的借贷，而且诱发危险，消费者最终可能不得不削减开支、增加储蓄。公司为改善资产负债表已经采取了不少措施，但还不够。公司债务相对于国内生产总值的比例仍处于创纪录水平，然而公司仍在借债。
美国的泡沫不仅仅是股票价格飞涨。泡沫的核心是狂热借债，以为利润、股价和工资的迅速增长会无休止地持续下去。投资和消费开支热的资金就是这样来的。股价泡沫后来爆裂了，信息技术投资潮也开始破灭，可是信贷泡沫仍在全面膨胀。只有在信贷这只气球瘪掉时，人们才能感受到严重后果。
最终，借款者和放款者都将认识到这个事实：他们对利润和收益的未来增长期望过高，消费者不得不减少开支，将债务恢复到可以维持的水平。这样的话，美国严重的债务负担很可能拖垮经济，要么是数年内限制需求增长，抑或甚至引发双重衰退。在过去的六次全面衰退中，有五次发生了双重衰退：库存减少时产出暂时增加，但由于最终需求未能随之增加，产出随即再次下跌。
借债有理说：富人钱多不怕花
【美国《纽约时报》1月19日报道】题：一句亵渎上帝的话流传开来：借债有理
《新约》告诫人们“不要欠别人任何东西”，《哈姆雷特》中波罗尼耳斯有句名言：“不要成为借钱人，也不要成为放债人。”如果人们不听劝告，他们的品行和独立人格就会面临危险，“成为债主的奴隶”———富兰克林语。当整个社会都不再理睬警告时，人们就为今日的消费而牺牲掉了明日的繁荣。这就是对今日美国经济普遍担忧的本质所在。
今天，债务在经济生活中所占比重要比过去更大。人们用信用卡支付从食品杂货到大学学费等各种费用。银行利用风险管理电脑程序把贷款范围扩大到它们愿意透支的人群。用房屋作抵押的贷款人数以及抵押贷款的平均数额都在急剧上升。
许多经济学家认为，美国人采取信用卡透支和抵押贷款等方式达到了堪称有史以来世界上最高的物质生活水平之后，他们最终将不得不缩减消费。随着人们增加储蓄、减少开支，经济将经受数年的困难时期。
宾夕法尼亚州西切斯特市的一家研究公司统计，从1991年到2001年，家庭债务翻了两倍以上，从3·9万亿美元增加到7·9万亿美元。尽管失业人数继续增加，去年人们仍继续举借新债，这主要是因为低利率和无息购车贷款。
然而，最近几个月，越来越多的经济学家开始质疑这种担忧。在他们看来，今天美国人的消费习惯对国家经济结构的影响并不大。他们说，债务是经济生活中的自然组成部分，目前的水平并不高。
在艾伦·格林斯潘的鼓励下，联邦储备委员会的两名经济学家迪安·梅基和迈克尔·帕伦博最近研究发现：20世纪90年代，美国收入最高的20%的人储蓄率降幅最大，接下来的50%的美国人储蓄率略有下降，而其余美国人的储蓄率没有降低。
他们的解释是：由于股票市场长期看涨，因此富人通过动用股票投资组合来增加开支。梅基说：“储蓄率降低的原因是财富效应。”
经济学家乔纳森·斯金纳经常向人们展示一幅图表，将个人净资产——减去债务后的资产———与个人收入联系起来。图表显示，如果把住房、共同基金和退休金帐户计算在内的话，美国任何一个群体的经济情况都不比10年前糟。1998年中等收入家庭的资产大约是家庭年收入的两倍，比1989年略有上升。
少数赏识联邦储备委员会其他研究结果的华尔街经济学家已经提出质疑，认为官方储蓄率下降与其说是实际走势，不如说是会计假象。
官方储蓄率不断下降，从20世纪80年代早期的12%左右，降至10年前的8%，直至现在几乎为零。但这个数字并不包括近年来数目巨大的土地和股票等资产收益。同时，它还扣除了人们支付的所得税，这就大大降低了储蓄率。