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从银行贷款到股市融资 亚洲公司上市势头旺盛
【香港《远东经济评论》2月3日一期文章】题：新的构成因素（记者 高德 多尔温）
原文提要 亚洲企业界恢复了投资的欲望；新公司上市热表明，投资者乐于为公司新的投资掏钱。这些因素的结合能够为经济的强劲复苏奠定基础
亚洲新公司上市的繁荣是一个明确的迹象，表明经济复苏正在进一步扎根。该地区公司上市热显示，亚洲的企业家们重新参与了竞争。这并非都是网络公司上市热，许多行业中的公司都争先恐后地发行股票。这一热潮若维持下去，则可能是一场朝向较少依靠以银行贷款方式融资的经济发展模式的决定性转变的开始。因此，关键问题是，这种好时光能够持续多久？
经济学家和投资银行家们说，这在很大程度上取决于美国股市的动向。美国股票的行情若下跌，则亚洲股票就很可能跟着下跌。但是，华尔街上行情的轻微受挫对亚洲来说也许是有益的。国际金融学会——金融机构的一个游说团体——预测，外国人今年对除日本以外的亚洲股票的净购买量将为184亿美元，而1999年估计为149亿美元，1998年只有49亿美元。经济学家巴尼斯说，美国股票价格若略微下降，很可能会促使一些投资者转而从事其它投资，包括购买亚洲股票。但华尔街的行情若暴跌，则可能会促使投资者对股票一概予以放弃。
目前，亚洲的股票投融资渠道已经达到外溢的程度。投资银行家们估计，今年日本以外的亚洲各国公司所计划进行的首次发行和其它形式的新股出售，将达到700亿美元。香港怡富公司亚洲资本市场主任斯蒂恩曼说：“生意多得不得了，我们忙得不可开交。”
各国和地区政府通过放宽对股票上市的规定和为小公司开办新的交易所，为亚洲股市的恢复助了一臂之力。1999年，韩国的高斯达克柜台交易股市行情猛涨了241％，有100家公司在该交易所挂牌。据韩国证券经纪人协会说，2000年上半年，起码有276家公司计划在高斯达克挂牌
在中国香港，在去年11月底创建的“创业板”股市上，已有8家公司挂牌。最新加入该股市的中国数据广播控股公司，在1月24日第一个交易日里，其股票价格猛涨了310％。像在美国一样，在思想传统的投资者看来，股市对企业的估价有时是没有很多理性的。的确，股市是不顾理性的，它顾的是赚钱。
对发行股票的许多公司来说，股市的主要用途是为其新的投资筹集资金。新股发行的旺盛势头若不减弱，则可能有助于亚洲经济复苏的维持和加速。不论是公共还是私人经济部门的经济专家们，包括国际货币基金组织的经济师，都说亚洲各经济体过多地依赖通过银行进行投融资，而银行则往往把钱借给最有门路的公司，而不是经营状况最好的公司。当银行因为坏账太多而陷入困境的时候，其影响就立即渗透到实际经济之中。
一些经济学家说，股市同本国银行相比，能够使公司的管理较为有条不紊，尽管这种“股票文化”的创造是否会使公司绩效提高还未见分晓。由于股市能够带来资金并刺激私营产业，所以它将给亚洲各国和地区政府带来很大便利，使之容易摆脱财政赤字的困扰，恢复预算平衡。
原文提要 亚洲企业界恢复了投资的欲望；新公司上市热表明，投资者乐于为公司新的投资掏钱。这些因素的结合能够为经济的强劲复苏奠定基础
亚洲新公司上市的繁荣是一个明确的迹象，表明经济复苏正在进一步扎根。该地区公司上市热显示，亚洲的企业家们重新参与了竞争。这并非都是网络公司上市热，许多行业中的公司都争先恐后地发行股票。这一热潮若维持下去，则可能是一场朝向较少依靠以银行贷款方式融资的经济发展模式的决定性转变的开始。因此，关键问题是，这种好时光能够持续多久？
经济学家和投资银行家们说，这在很大程度上取决于美国股市的动向。美国股票的行情若下跌，则亚洲股票就很可能跟着下跌。但是，华尔街上行情的轻微受挫对亚洲来说也许是有益的。国际金融学会——金融机构的一个游说团体——预测，外国人今年对除日本以外的亚洲股票的净购买量将为184亿美元，而1999年估计为149亿美元，1998年只有49亿美元。经济学家巴尼斯说，美国股票价格若略微下降，很可能会促使一些投资者转而从事其它投资，包括购买亚洲股票。但华尔街的行情若暴跌，则可能会促使投资者对股票一概予以放弃。
目前，亚洲的股票投融资渠道已经达到外溢的程度。投资银行家们估计，今年日本以外的亚洲各国公司所计划进行的首次发行和其它形式的新股出售，将达到700亿美元。香港怡富公司亚洲资本市场主任斯蒂恩曼说：“生意多得不得了，我们忙得不可开交。”
各国和地区政府通过放宽对股票上市的规定和为小公司开办新的交易所，为亚洲股市的恢复助了一臂之力。1999年，韩国的高斯达克柜台交易股市行情猛涨了241％，有100家公司在该交易所挂牌。据韩国证券经纪人协会说，2000年上半年，起码有276家公司计划在高斯达克挂牌
在中国香港，在去年11月底创建的“创业板”股市上，已有8家公司挂牌。最新加入该股市的中国数据广播控股公司，在1月24日第一个交易日里，其股票价格猛涨了310％。像在美国一样，在思想传统的投资者看来，股市对企业的估价有时是没有很多理性的。的确，股市是不顾理性的，它顾的是赚钱。
对发行股票的许多公司来说，股市的主要用途是为其新的投资筹集资金。新股发行的旺盛势头若不减弱，则可能有助于亚洲经济复苏的维持和加速。不论是公共还是私人经济部门的经济专家们，包括国际货币基金组织的经济师，都说亚洲各经济体过多地依赖通过银行进行投融资，而银行则往往把钱借给最有门路的公司，而不是经营状况最好的公司。当银行因为坏账太多而陷入困境的时候，其影响就立即渗透到实际经济之中。
一些经济学家说，股市同本国银行相比，能够使公司的管理较为有条不紊，尽管这种“股票文化”的创造是否会使公司绩效提高还未见分晓。由于股市能够带来资金并刺激私营产业，所以它将给亚洲各国和地区政府带来很大便利，使之容易摆脱财政赤字的困扰，恢复预算平衡。
路透社报道 古巴经济‘最困难时期已过去’
【路透社哈瓦那2月15日电】古巴一位主要官员说，在一场长达十年的经济危机中，共产党执政的古巴面临的最困难时期已经结束，连续六年出现增长。这场危机的诱因是苏联的解体，美国的持续制裁使它变得更为严重
中央银行行长弗朗西斯科·索韦龙重申，哈瓦那对它的受到强烈批评的社会主义经济模式充满信心。他坚持说，古巴的社会成就以及抵御最近的全球金融危机的能力已经证明了它的效率。
经济出现了复苏，1999年的国内生产总值增长6.2％。尽管如此，哈瓦那并没有得意忘形，也不打算在近期内解除它的“非常时期”（这是这个国家对苏联解体后出现的衰退的委婉提法）。索韦龙认为许多经济问题还有待解决。他说：“几年来，我们一直感到，最困难的时期已经过去，但是，我们持现实态度，知道眼前还有困难时期。虽然目前我们的所有经济领域都出现了增长，但是，还有一些具体问题需要密切注意和做出许多努力。”
哈瓦那认为，它的首要问题是美国自1962年以来实行的禁运，古巴将它称为“封锁”。当时，美国推翻卡斯特罗的尝试未能成功。古巴称美国的制裁扼杀经济发展，在这些年里使它蒙受了600亿美元的损失。制裁使古巴不能与它的自然贸易伙伴交往，阻止国际信贷的提供，对与古巴交往的国家构成压力。
索韦龙认为古巴的110亿美元外债是另一个严重障碍，尽管古巴正在与由债权人组成的巴黎俱乐部进行接触，最近还同它的最大债权人日本达成了一项1.25亿美元的债务结构调整协议。他还说，在古巴经济中，正确对待经济的部分美元化、提高政府企业效率以及巩固90年代中期采纳的一揽子放宽限制的改革等较新措施的利弊并非易事。
由于与前苏联集团突然中断贸易和援助关系，1989年至1993年古巴经济下滑35％，1993年以来逐年增长。去年，古巴国内生产总值增长6.2％，在拉美居首位。据官方预测，2000年的增长率为4.0％—4.5％。
这位中央银行行长预计，石油和电力很有可能是2000年增长最快的行业。预计石油产出将增长31％，达到280万吨，很有可能帮助古巴满足本国70％的电力需要。旅游也是一个重要行业。今年，旅游业将继续带动古巴经济的增长。尽管增长速度或许会放慢，这个加勒比岛国的主要出口品（糖、镍和烟草）都在增长。
索韦龙指出，更重要的是，全世界已经赞成古巴的长期信念，即它的“人力资本”与它的财富一样重要，如果不是更重要的话。他说：“如果有人想借给你20亿美元，他可按一下电脑的按键，20亿美元就转到了这里。如果你需要70万专业人员，这将需要培养40年。”
中央银行行长弗朗西斯科·索韦龙重申，哈瓦那对它的受到强烈批评的社会主义经济模式充满信心。他坚持说，古巴的社会成就以及抵御最近的全球金融危机的能力已经证明了它的效率。
经济出现了复苏，1999年的国内生产总值增长6.2％。尽管如此，哈瓦那并没有得意忘形，也不打算在近期内解除它的“非常时期”（这是这个国家对苏联解体后出现的衰退的委婉提法）。索韦龙认为许多经济问题还有待解决。他说：“几年来，我们一直感到，最困难的时期已经过去，但是，我们持现实态度，知道眼前还有困难时期。虽然目前我们的所有经济领域都出现了增长，但是，还有一些具体问题需要密切注意和做出许多努力。”
哈瓦那认为，它的首要问题是美国自1962年以来实行的禁运，古巴将它称为“封锁”。当时，美国推翻卡斯特罗的尝试未能成功。古巴称美国的制裁扼杀经济发展，在这些年里使它蒙受了600亿美元的损失。制裁使古巴不能与它的自然贸易伙伴交往，阻止国际信贷的提供，对与古巴交往的国家构成压力。
索韦龙认为古巴的110亿美元外债是另一个严重障碍，尽管古巴正在与由债权人组成的巴黎俱乐部进行接触，最近还同它的最大债权人日本达成了一项1.25亿美元的债务结构调整协议。他还说，在古巴经济中，正确对待经济的部分美元化、提高政府企业效率以及巩固90年代中期采纳的一揽子放宽限制的改革等较新措施的利弊并非易事。
由于与前苏联集团突然中断贸易和援助关系，1989年至1993年古巴经济下滑35％，1993年以来逐年增长。去年，古巴国内生产总值增长6.2％，在拉美居首位。据官方预测，2000年的增长率为4.0％—4.5％。
这位中央银行行长预计，石油和电力很有可能是2000年增长最快的行业。预计石油产出将增长31％，达到280万吨，很有可能帮助古巴满足本国70％的电力需要。旅游也是一个重要行业。今年，旅游业将继续带动古巴经济的增长。尽管增长速度或许会放慢，这个加勒比岛国的主要出口品（糖、镍和烟草）都在增长。
索韦龙指出，更重要的是，全世界已经赞成古巴的长期信念，即它的“人力资本”与它的财富一样重要，如果不是更重要的话。他说：“如果有人想借给你20亿美元，他可按一下电脑的按键，20亿美元就转到了这里。如果你需要70万专业人员，这将需要培养40年。”
国际农业发展基金告诫说 世界乡村地区贫困人口剧增
【埃菲社罗马2月16日电】联合国国际农业发展基金今天告诫道，如果国际社会再不采取紧急行动，那么世界乡村地区的贫困人口在今后15年中有可能翻一番，增至20亿。
在有161个国家的代表参加的国际农业发展基金管理大会年会开幕式上，该机构负责人强调非洲、亚洲和拉丁美洲最贫困地区的穷人在急剧增加
根据联合国提供的材料，约有30亿人（约占世界人口的一半）每天的生活开支还不到2个美元，其中约13亿人被认为是赤贫者，他们每天的收入相当于1个美元。
世界3／4的最贫困者都生活在乡村地区，那里缺乏促进其发展的基础设施和资金。
报告还指出，穷人的分布情况是极不均匀的。在东南亚穷人占该地区人口的43％；在非洲撒哈拉地区，穷人占39％；在拉美和加勒比地区，穷人占9％；在中东、北非、欧洲和中亚，穷人占这些地区人口的4％。
国际农业发展基金资助全世界最贫困地区的乡村发展计划。该机构认为，对于上述这种令人震惊的情况，国际社会必须采取紧急行动。
旨在消灭世界农民中的饥饿和贫困现象的全球战略将是国际农业发展基金第23届管理大会（该基金的最高权力机构）的主要议题。
在这次大会上，国际农业发展基金将提交其今年的贷款计划。这项贷款计划的总金额为4.46亿美元，其中的37％将用于资助非洲地区的农业发展计划；31％用于资助亚洲和太平洋地区的农业发展计划；17％用于拉美和加勒比地区；其余的15％用于中东和北非的农业发展计划。
从1978年到1999年，国际农业发展基金为在世界115个国家实施的农业发展计划总共提供了65亿美元贷款，约2.5亿人从中受益。
在有161个国家的代表参加的国际农业发展基金管理大会年会开幕式上，该机构负责人强调非洲、亚洲和拉丁美洲最贫困地区的穷人在急剧增加
根据联合国提供的材料，约有30亿人（约占世界人口的一半）每天的生活开支还不到2个美元，其中约13亿人被认为是赤贫者，他们每天的收入相当于1个美元。
世界3／4的最贫困者都生活在乡村地区，那里缺乏促进其发展的基础设施和资金。
报告还指出，穷人的分布情况是极不均匀的。在东南亚穷人占该地区人口的43％；在非洲撒哈拉地区，穷人占39％；在拉美和加勒比地区，穷人占9％；在中东、北非、欧洲和中亚，穷人占这些地区人口的4％。
国际农业发展基金资助全世界最贫困地区的乡村发展计划。该机构认为，对于上述这种令人震惊的情况，国际社会必须采取紧急行动。
旨在消灭世界农民中的饥饿和贫困现象的全球战略将是国际农业发展基金第23届管理大会（该基金的最高权力机构）的主要议题。
在这次大会上，国际农业发展基金将提交其今年的贷款计划。这项贷款计划的总金额为4.46亿美元，其中的37％将用于资助非洲地区的农业发展计划；31％用于资助亚洲和太平洋地区的农业发展计划；17％用于拉美和加勒比地区；其余的15％用于中东和北非的农业发展计划。
从1978年到1999年，国际农业发展基金为在世界115个国家实施的农业发展计划总共提供了65亿美元贷款，约2.5亿人从中受益。
联合国粮农组织指出 三十三国粮食极度匮乏
【法新社罗马2月16日电】联合国粮农组织今天说，33个国家存在粮食极度匮乏问题。它警告说，4年来将不得不首次动用全球谷物储备。
粮农组织在罗马公布的一份报告说：“由于频繁的自然灾害以及越来越多的人为灾难，全世界有许多国家存在粮食危机。”根据粮农组织的报告，包括发展中国家的2亿儿童在内，全球约7.9亿人食不果腹。
粮农组织估计1999年世界谷物产量达到18.72亿吨，略低于1998年的产量。但该组织还说，这一产量低于1999年到2000年的预期需求，因此，“4年来不得不首次动用全球谷物储备”。
在面临粮食匮乏的国家中，13个地处非洲，其中包括埃塞俄比亚。那里大约800万人情况危急，其中约40万人是埃厄战争的难民。其他地区如亚洲的朝鲜和前苏联一些中亚共和国面临长期食品短缺，而古巴和另外4个拉美国家也处于类似的困境。
除洪水或干旱这样的自然原因外，经济停滞不前和内乱也被列为食品匮乏的主要原因。
粮农组织在罗马公布的一份报告说：“由于频繁的自然灾害以及越来越多的人为灾难，全世界有许多国家存在粮食危机。”根据粮农组织的报告，包括发展中国家的2亿儿童在内，全球约7.9亿人食不果腹。
粮农组织估计1999年世界谷物产量达到18.72亿吨，略低于1998年的产量。但该组织还说，这一产量低于1999年到2000年的预期需求，因此，“4年来不得不首次动用全球谷物储备”。
在面临粮食匮乏的国家中，13个地处非洲，其中包括埃塞俄比亚。那里大约800万人情况危急，其中约40万人是埃厄战争的难民。其他地区如亚洲的朝鲜和前苏联一些中亚共和国面临长期食品短缺，而古巴和另外4个拉美国家也处于类似的困境。
除洪水或干旱这样的自然原因外，经济停滞不前和内乱也被列为食品匮乏的主要原因。
国际货币基金组织面临的问题
【法新社华盛顿2月13日电】国际货币基金组织总裁米歇尔·康德苏的继承人将面临与俄罗斯关系不稳定和内部改革等重大问题。
俄罗斯 自去年9月以来，国际货币基金组织一直中止对俄罗斯的贷款，因为俄当局没有完全履行基金组织支持的一项经济计划中的主要义务。
尽管该组织专家不时出使莫斯科并与俄当局进行磋商，但国际货币基金组织对俄政府实行的经济结构改革和实现的宏观经济目标仍不完全满意。
俄罗斯正期待一笔分期提供的6.4亿美元的贷款。尽管一些分析家估计4月初，即在俄罗斯3月26日的总统选举之后，将会恢复对它的援助，但大多数观察家并非如此乐观。
透明度 在美国国会提出要它更加公开的压力之下，康德苏领导下的国际货币基金组织已经开始公布它对成员国经济的评估。迄今为止已有大约50个国家已经授权国际货币基金组织公布它对它们经济计划的评估。
一项有关国际货币基金组织金融监督作用的调查报告正在起草之中。它可能会促使该组织改革其运作程序。
基金组织的作用 美国正在迫使国际货币基金组织少提供长期贷款——对债务负担沉重的贫穷国家除外——以便将其对成员国经济的干预局限在紧急情况之下。
国际货币基金组织执委会还正在就改变它提供的各种信贷措施展开辩论
改革指导委员会 康德苏为改革国际货币基金组织的决策机构国际金融和货币委员会、使之对成员国负更多责任进行过游说，但是并非所有成员国都同意加强委员会的决策权。
减轻债务 国际货币基金组织和世界银行1996年提出的减轻世界上最穷的国家的债务负担的倡议最初因为减免速度太慢而受到批评，但是，由于去年工业化国家的一项决定，这方面的努力扩大了，速度也加快了。
为了使外债得到减免，一些国家必须同意改革经济，承诺减少贫困。现在的目标是保证到2000年底世界上33个最穷的国家大约25个有资格得到债务减免。
俄罗斯 自去年9月以来，国际货币基金组织一直中止对俄罗斯的贷款，因为俄当局没有完全履行基金组织支持的一项经济计划中的主要义务。
尽管该组织专家不时出使莫斯科并与俄当局进行磋商，但国际货币基金组织对俄政府实行的经济结构改革和实现的宏观经济目标仍不完全满意。
俄罗斯正期待一笔分期提供的6.4亿美元的贷款。尽管一些分析家估计4月初，即在俄罗斯3月26日的总统选举之后，将会恢复对它的援助，但大多数观察家并非如此乐观。
透明度 在美国国会提出要它更加公开的压力之下，康德苏领导下的国际货币基金组织已经开始公布它对成员国经济的评估。迄今为止已有大约50个国家已经授权国际货币基金组织公布它对它们经济计划的评估。
一项有关国际货币基金组织金融监督作用的调查报告正在起草之中。它可能会促使该组织改革其运作程序。
基金组织的作用 美国正在迫使国际货币基金组织少提供长期贷款——对债务负担沉重的贫穷国家除外——以便将其对成员国经济的干预局限在紧急情况之下。
国际货币基金组织执委会还正在就改变它提供的各种信贷措施展开辩论
改革指导委员会 康德苏为改革国际货币基金组织的决策机构国际金融和货币委员会、使之对成员国负更多责任进行过游说，但是并非所有成员国都同意加强委员会的决策权。
减轻债务 国际货币基金组织和世界银行1996年提出的减轻世界上最穷的国家的债务负担的倡议最初因为减免速度太慢而受到批评，但是，由于去年工业化国家的一项决定，这方面的努力扩大了，速度也加快了。
为了使外债得到减免，一些国家必须同意改革经济，承诺减少贫困。现在的目标是保证到2000年底世界上33个最穷的国家大约25个有资格得到债务减免。