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劳斯莱斯争夺战内幕
早在今年六月四日，宝马公司董事会主席皮舍茨里德就预言，大众公司将遭
到失败。事情的发展果然不出所料，汽车业界精于商战的老手皮希落入了劳斯莱
斯的陷阱。请看──
【德国《焦点》周刊８月３日一期文章】题∶竞争者和胜利者
大意失荆州
大众汽车公司总裁费迪南德·皮希过去一直相信世界上有奇迹。对于与他竞
争贵族豪华型轿车劳斯莱斯的对手宝马汽车公司，他几乎没有放在眼里。宝马公
司突然解除提供发动机的重要合同时，他也没有在意。皮希曾乐观地宣布，他的
队伍在１２个月后就能为劳斯莱斯公司研制并调试好包括电子设备、驱动器和空
调技术在内的新式发动机。
大谬不然。宝马公司的一着棋终于迫使大众公司潜心钻研一下与劳斯莱斯签
订的三本厚厚的合同书。这时皮希才看到了严峻的现实：“宝马公司与劳斯莱斯
和本特利车的供货关系错综复杂，宝马公司在短期内是不能替代的。”汽车业界
精于商战的老手皮希落入了劳斯莱斯的陷阱。
早在今年６月４日，宝马公司董事会主席贝恩德·皮舍茨里德就已经预言，
大众公司将遭到失败。就在那一天，皮希还在为得到维克斯康采恩的劳斯莱斯欢
呼雀跃。
当时，宝马总部的谋士们沉默不语，只是心中纳闷。一位高级管理人员惊讶
地说，他们的对手“签订合同竟然不看风险”。例如，劳斯莱斯汽车有限公司如
果更换主人，宝马有可能在１２个月后解除供货合同。所以，皮舍茨里德尽可以
放心地静候皮希陷入圈套。事情的发展果然不出所料。
政界人士出面帮助皮希。在汉诺威，下萨克森州州长格哈德·施罗德担心，
与宝马公司纠缠下去将会出现当年大众公司和通用／欧宝汽车公司之间旷日持久
的争斗的情形。施罗德在大众公司的监事会中代表州政府１９％的股权。
一场新的汽车大战被阻止了。巴伐利亚州州长埃德蒙德·施托伊贝尔（宝马
公司请求他出面帮忙）和大众公司的监督者施罗德最终联手阻止了鲁莽的皮希。
理智获得了胜利。巴伐利亚州的国务秘书库尔特·法尔特豪泽高兴地说：“宝马
公司干得很出色、很冷静，并为巴伐利亚州取得了成就。”
但是，皮希也要保住自己的颜面。毫无异议，他可以给公众留下这样的印象
，即宝马公司抢走了他即将到手的劳斯莱斯商标权。因此，他必须让步，必须忍
痛让出这个超级品牌。
事实真相是，皮希的管理人员疏忽大意，没有与劳斯莱斯驱动装置制造公司
埃米莉公司洽谈冠名权问题，大众公司也证实了这一点。但是，皮希本应该知道
，自１９０４年以来，拥有商标权的一直是该公司，而不是卖主维克斯康采恩或
者劳斯莱斯汽车公司。
这里牵涉到一个价格问题：如果大众公司总裁为了世界品牌劳斯莱斯而甘冒
风险，他本来是会得到它的。那样皮希就得用万无一失的方法在英国伙伴面前用
高价压倒宝马公司：大众公司得以两倍于宝马公司的出价买下劳斯莱斯，而不是
与宝马公司差不多的接近１.２亿马克。但是，这位果断的决策人这一次却行动
迟缓。他明白，他买下一家没有前途的、在一年内就会倒闭的工厂，其代价将会
超过１０亿马克。
坐收渔翁利
顾客们纷纷离去。自从劳斯莱斯卖给大众公司之后，劳斯莱斯和本特利车的
订量减少了３０％。顾客们被围绕着英国人地位象征展开的拉锯战弄糊涂了。未
来零部件供货的不安全感产生了可怕的作用。劳斯莱斯经销商吕迪格·恰克尔特
证实：“上半年真是安静得可怕。”他估计６个德国商家的需求量将“比去年减
少一半以上”。
宝马公司的胜利在汽车史上是罕见的。迄今为止，这种兼并战的花费始终超
过原计划。虽然宝马公司曾表示不惜用９.９亿马克重金买下劳斯莱斯，但是如今
这场交易只花了１.２亿马克，灵活的策略为其节省了８亿马克。从２００３年起
，宝马公司能够自由支配和处置劳斯莱斯，能够在绿草地上兴建一家新的工厂，
即使这项计划已经导致劳斯莱斯总裁格拉汉姆·莫里斯辞职。
作为附加的收益，宝马公司还得到了大众公司这样一个头等顾客。这是因为
给劳斯莱斯和本特利汽车厂提供成套设备的价格直到２００２年固定不变，宝马
自己不能生产的部件也是这样。宝马公司的一位发言人强调说：“我们能从中赚
上一大笔。”
大众公司得到了安慰奖。花费了１４.４亿马克巨款后，大众公司在２００２
年之前能在旧厂房内生产劳斯莱斯和本特利车，能加快企业的现代化进程。然后
，劳斯莱斯将被分解。大众公司保有第二品牌本特利。结论：皮希可能多花费了
１０亿马克，因为本特利品牌几乎不可能超过劳斯莱斯，本特利汽车厂最多只值
２.５亿马克。
巨头争小饼
自从与宝马公司接触以来，大众公司的总裁就受到了宝马公司的鼓舞。皮希
说，他现在看到了“有利于双方的未来构想的绝好前提”。在这次采访中，他认
为与宝马公司“进行极其广泛的合作”是可以想象的，“但是现在要说细节问题
还为时尚早”，对联合可以加以“猜测”。
为了不让宝马和大众公司在超级豪华轿车领域内一手遮天，２００２年将有
位第三者插足──戴姆勒—奔驰公司将用美芭车（Ｍａｙｂａｃｈ）与竞争对
手对抗。这是一种用人工精心制作、价格在４０万马克以上的一流汽车。
要想在微小的国际市场（需求量将超过２万辆）中取得好成绩，德国超级轿
车市场上鼎立的三个厂家还必须加足马力。每个厂都在寻找自己有利的市场环境
：皮希可以把建厂时著名的“本特利—男孩”车与“莱曼斯”车结合在一起。戴
姆勒公司会让传奇的美芭车（Ｍａｙｂａｃｈ）重新复活，并展示它们手工精制
的轿车。宝马公司强调“银色天使”和“银刺”的传统外形。
因此要花大量的广告费，而“广告”在劳斯莱斯９４年历史中一直是个外来
词。但是，从劳斯莱斯总部克鲁传来了前所未闻的说法：英国人正在认真地考虑
，他们现在是否应该涉足公众广告。
图片说明：各怀心腹事 尽在一笑中：劳斯莱斯、宝马、大众领导人在伦敦
的握手。
到失败。事情的发展果然不出所料，汽车业界精于商战的老手皮希落入了劳斯莱
斯的陷阱。请看──
【德国《焦点》周刊８月３日一期文章】题∶竞争者和胜利者
大意失荆州
大众汽车公司总裁费迪南德·皮希过去一直相信世界上有奇迹。对于与他竞
争贵族豪华型轿车劳斯莱斯的对手宝马汽车公司，他几乎没有放在眼里。宝马公
司突然解除提供发动机的重要合同时，他也没有在意。皮希曾乐观地宣布，他的
队伍在１２个月后就能为劳斯莱斯公司研制并调试好包括电子设备、驱动器和空
调技术在内的新式发动机。
大谬不然。宝马公司的一着棋终于迫使大众公司潜心钻研一下与劳斯莱斯签
订的三本厚厚的合同书。这时皮希才看到了严峻的现实：“宝马公司与劳斯莱斯
和本特利车的供货关系错综复杂，宝马公司在短期内是不能替代的。”汽车业界
精于商战的老手皮希落入了劳斯莱斯的陷阱。
早在今年６月４日，宝马公司董事会主席贝恩德·皮舍茨里德就已经预言，
大众公司将遭到失败。就在那一天，皮希还在为得到维克斯康采恩的劳斯莱斯欢
呼雀跃。
当时，宝马总部的谋士们沉默不语，只是心中纳闷。一位高级管理人员惊讶
地说，他们的对手“签订合同竟然不看风险”。例如，劳斯莱斯汽车有限公司如
果更换主人，宝马有可能在１２个月后解除供货合同。所以，皮舍茨里德尽可以
放心地静候皮希陷入圈套。事情的发展果然不出所料。
政界人士出面帮助皮希。在汉诺威，下萨克森州州长格哈德·施罗德担心，
与宝马公司纠缠下去将会出现当年大众公司和通用／欧宝汽车公司之间旷日持久
的争斗的情形。施罗德在大众公司的监事会中代表州政府１９％的股权。
一场新的汽车大战被阻止了。巴伐利亚州州长埃德蒙德·施托伊贝尔（宝马
公司请求他出面帮忙）和大众公司的监督者施罗德最终联手阻止了鲁莽的皮希。
理智获得了胜利。巴伐利亚州的国务秘书库尔特·法尔特豪泽高兴地说：“宝马
公司干得很出色、很冷静，并为巴伐利亚州取得了成就。”
但是，皮希也要保住自己的颜面。毫无异议，他可以给公众留下这样的印象
，即宝马公司抢走了他即将到手的劳斯莱斯商标权。因此，他必须让步，必须忍
痛让出这个超级品牌。
事实真相是，皮希的管理人员疏忽大意，没有与劳斯莱斯驱动装置制造公司
埃米莉公司洽谈冠名权问题，大众公司也证实了这一点。但是，皮希本应该知道
，自１９０４年以来，拥有商标权的一直是该公司，而不是卖主维克斯康采恩或
者劳斯莱斯汽车公司。
这里牵涉到一个价格问题：如果大众公司总裁为了世界品牌劳斯莱斯而甘冒
风险，他本来是会得到它的。那样皮希就得用万无一失的方法在英国伙伴面前用
高价压倒宝马公司：大众公司得以两倍于宝马公司的出价买下劳斯莱斯，而不是
与宝马公司差不多的接近１.２亿马克。但是，这位果断的决策人这一次却行动
迟缓。他明白，他买下一家没有前途的、在一年内就会倒闭的工厂，其代价将会
超过１０亿马克。
坐收渔翁利
顾客们纷纷离去。自从劳斯莱斯卖给大众公司之后，劳斯莱斯和本特利车的
订量减少了３０％。顾客们被围绕着英国人地位象征展开的拉锯战弄糊涂了。未
来零部件供货的不安全感产生了可怕的作用。劳斯莱斯经销商吕迪格·恰克尔特
证实：“上半年真是安静得可怕。”他估计６个德国商家的需求量将“比去年减
少一半以上”。
宝马公司的胜利在汽车史上是罕见的。迄今为止，这种兼并战的花费始终超
过原计划。虽然宝马公司曾表示不惜用９.９亿马克重金买下劳斯莱斯，但是如今
这场交易只花了１.２亿马克，灵活的策略为其节省了８亿马克。从２００３年起
，宝马公司能够自由支配和处置劳斯莱斯，能够在绿草地上兴建一家新的工厂，
即使这项计划已经导致劳斯莱斯总裁格拉汉姆·莫里斯辞职。
作为附加的收益，宝马公司还得到了大众公司这样一个头等顾客。这是因为
给劳斯莱斯和本特利汽车厂提供成套设备的价格直到２００２年固定不变，宝马
自己不能生产的部件也是这样。宝马公司的一位发言人强调说：“我们能从中赚
上一大笔。”
大众公司得到了安慰奖。花费了１４.４亿马克巨款后，大众公司在２００２
年之前能在旧厂房内生产劳斯莱斯和本特利车，能加快企业的现代化进程。然后
，劳斯莱斯将被分解。大众公司保有第二品牌本特利。结论：皮希可能多花费了
１０亿马克，因为本特利品牌几乎不可能超过劳斯莱斯，本特利汽车厂最多只值
２.５亿马克。
巨头争小饼
自从与宝马公司接触以来，大众公司的总裁就受到了宝马公司的鼓舞。皮希
说，他现在看到了“有利于双方的未来构想的绝好前提”。在这次采访中，他认
为与宝马公司“进行极其广泛的合作”是可以想象的，“但是现在要说细节问题
还为时尚早”，对联合可以加以“猜测”。
为了不让宝马和大众公司在超级豪华轿车领域内一手遮天，２００２年将有
位第三者插足──戴姆勒—奔驰公司将用美芭车（Ｍａｙｂａｃｈ）与竞争对
手对抗。这是一种用人工精心制作、价格在４０万马克以上的一流汽车。
要想在微小的国际市场（需求量将超过２万辆）中取得好成绩，德国超级轿
车市场上鼎立的三个厂家还必须加足马力。每个厂都在寻找自己有利的市场环境
：皮希可以把建厂时著名的“本特利—男孩”车与“莱曼斯”车结合在一起。戴
姆勒公司会让传奇的美芭车（Ｍａｙｂａｃｈ）重新复活，并展示它们手工精制
的轿车。宝马公司强调“银色天使”和“银刺”的传统外形。
因此要花大量的广告费，而“广告”在劳斯莱斯９４年历史中一直是个外来
词。但是，从劳斯莱斯总部克鲁传来了前所未闻的说法：英国人正在认真地考虑
，他们现在是否应该涉足公众广告。
图片说明：各怀心腹事 尽在一笑中：劳斯莱斯、宝马、大众领导人在伦敦
的握手。
全球股市动荡：是暂时调整，还是牛市结束？
【日本《每日新闻》 ８月１７日文章】题：发端于日本的股价下跌对世界
的影响
发端于日本股票市场的股价下跌，也开始对东南亚、美国和欧洲等各地的股
票市场产生影响，全世界股票市场的股价继续同时下跌。这一动向是暂时的呢，
还是会进一步陷入更加严重的状况呢？
日本：可能发生以市场为主导的“强行着陆”
小渊内阁诞生后，东京股票市场的股价继续大幅贬值。进入８月以后，日元
也继续贬值，日经平均股价自新内阁诞生以来竟下跌了１２５０日元。
关于股价下跌，外资系证券公司指出：“虽然提出了减税和大型经济对策，
但是，对小渊内阁所提出的金融软着陆措施的担心越来越多。日元以此为契机，
急剧贬值，股价也下跌了。东京市场日元和股价的贬值也波及到海外市场，这又
进一步导致东京市场日元和股价的下跌，结果陷入了恶性循环。”
关于今后的形势，市场有关人士一致认为：“国会审议金融改革相关法案将
成为焦点。”（大型证券公司人士语）如下一种呼声很高：“不管是硬着陆，还
是软着陆，重要的是尽快着陆。不着陆会导致坠毁。”（日兴证券投资信托委托
常务理事平冈久夫语）也有人指出，如果在方向不明确的情况下继续进行审议，
那么，就有可能发生以市场为主导的“强行着陆”，比如抛售银行股票。
从时间上来看，９月上旬宫泽喜一藏相同美国财政部长鲁宾的会谈是关键。
不妨认为：“宫泽藏相不会空着手会见鲁宾。理应说明金融监督厅对银行进行检
查的结果和银行处理的方向。继此之后，美国系套利基金将决定日本股票的投资
方针。”（中坚证券公司人士语）
美国：可能是股价上升时代结束的开始
纽约股票市场８月４日出现历史上的第三次大幅下跌之后，反弹软弱无力。
在市场上，多数人持坚挺论：“这不过是健全的调整局面，将从下半年或明年开
始重新转为上升的基调。”但是，如果考虑到资产效果一直支撑着经济增长的现
状，那么，从中长期来看，则总觉得好像是“股价上升时代结束的开始”。
目前，大多数人认为：“道—琼斯指数将固定在目前的８４００点到８５０
０点的水平上。由于亚洲和俄罗斯的金融货币危机进一步发展，因而在年底以前
低于８０００点是非常可能的。”
美国有必要注意因股价上升而导致资产效果在经济上产生的好效果。与股票
持有率低的日本大不相同，如果股价上升的趋势发生逆转，那么，向支撑美国经
济的个人消费泼冷水的恶性循环则有可能开始。
欧洲：落下阴影的俄罗斯混乱
欧洲市场有关人士认为，这次的股价急剧下跌并不像日美两国那样严重。欧
洲市场有关人士认为，从年初开始的股价上升的速度超出意料，这“是调整局面
所必需的”。但是，情况因俄罗斯再次发生金融动荡而出现了变化。也有人指出
，世界股价同时暴跌的可能性虽然不大，但是，到年底欧洲股票将进一步下跌。
伦敦市场虽然有些波动，但却一直维持较好的状况。
另外，英国的货币供应量同上一年相比，增长率为两位数。不动产价格开始
出现泡沫经济末期的症状。因此，可以认为，伦敦市场的价格下跌反而会导致经
济的软着陆。
不过，由于俄罗斯再次发生金融动荡，因此，也有人指出，这与亚洲经济危
机对欧洲市场的影响“完全不一样”。德国经济部长假装平静，该部长指出：“
亚洲和原东欧国家的市场混乱对德国经济的影响有限。”然而，俄罗斯经济的混
乱一旦加深，那么，就可能会对整个欧洲经济和货币统一产生影响。
的影响
发端于日本股票市场的股价下跌，也开始对东南亚、美国和欧洲等各地的股
票市场产生影响，全世界股票市场的股价继续同时下跌。这一动向是暂时的呢，
还是会进一步陷入更加严重的状况呢？
日本：可能发生以市场为主导的“强行着陆”
小渊内阁诞生后，东京股票市场的股价继续大幅贬值。进入８月以后，日元
也继续贬值，日经平均股价自新内阁诞生以来竟下跌了１２５０日元。
关于股价下跌，外资系证券公司指出：“虽然提出了减税和大型经济对策，
但是，对小渊内阁所提出的金融软着陆措施的担心越来越多。日元以此为契机，
急剧贬值，股价也下跌了。东京市场日元和股价的贬值也波及到海外市场，这又
进一步导致东京市场日元和股价的下跌，结果陷入了恶性循环。”
关于今后的形势，市场有关人士一致认为：“国会审议金融改革相关法案将
成为焦点。”（大型证券公司人士语）如下一种呼声很高：“不管是硬着陆，还
是软着陆，重要的是尽快着陆。不着陆会导致坠毁。”（日兴证券投资信托委托
常务理事平冈久夫语）也有人指出，如果在方向不明确的情况下继续进行审议，
那么，就有可能发生以市场为主导的“强行着陆”，比如抛售银行股票。
从时间上来看，９月上旬宫泽喜一藏相同美国财政部长鲁宾的会谈是关键。
不妨认为：“宫泽藏相不会空着手会见鲁宾。理应说明金融监督厅对银行进行检
查的结果和银行处理的方向。继此之后，美国系套利基金将决定日本股票的投资
方针。”（中坚证券公司人士语）
美国：可能是股价上升时代结束的开始
纽约股票市场８月４日出现历史上的第三次大幅下跌之后，反弹软弱无力。
在市场上，多数人持坚挺论：“这不过是健全的调整局面，将从下半年或明年开
始重新转为上升的基调。”但是，如果考虑到资产效果一直支撑着经济增长的现
状，那么，从中长期来看，则总觉得好像是“股价上升时代结束的开始”。
目前，大多数人认为：“道—琼斯指数将固定在目前的８４００点到８５０
０点的水平上。由于亚洲和俄罗斯的金融货币危机进一步发展，因而在年底以前
低于８０００点是非常可能的。”
美国有必要注意因股价上升而导致资产效果在经济上产生的好效果。与股票
持有率低的日本大不相同，如果股价上升的趋势发生逆转，那么，向支撑美国经
济的个人消费泼冷水的恶性循环则有可能开始。
欧洲：落下阴影的俄罗斯混乱
欧洲市场有关人士认为，这次的股价急剧下跌并不像日美两国那样严重。欧
洲市场有关人士认为，从年初开始的股价上升的速度超出意料，这“是调整局面
所必需的”。但是，情况因俄罗斯再次发生金融动荡而出现了变化。也有人指出
，世界股价同时暴跌的可能性虽然不大，但是，到年底欧洲股票将进一步下跌。
伦敦市场虽然有些波动，但却一直维持较好的状况。
另外，英国的货币供应量同上一年相比，增长率为两位数。不动产价格开始
出现泡沫经济末期的症状。因此，可以认为，伦敦市场的价格下跌反而会导致经
济的软着陆。
不过，由于俄罗斯再次发生金融动荡，因此，也有人指出，这与亚洲经济危
机对欧洲市场的影响“完全不一样”。德国经济部长假装平静，该部长指出：“
亚洲和原东欧国家的市场混乱对德国经济的影响有限。”然而，俄罗斯经济的混
乱一旦加深，那么，就可能会对整个欧洲经济和货币统一产生影响。